Ａ股崩盘的幕后黑推手！看完我差点吐血

与散友们共勉   与机构投资者同鉴！

 

2008年一个低估必将暴涨的品种但愿与朋友们一起享受成长的快乐

（一）            表面看是三季度筹码分散化，其实不然。10月前走了重仓的基金，10月8日后进来了慧眼的主力，股价势必超前。既然9月份股东人数大幅增加,但10月8日到15日,6个交易日换手率高达55%多.难道剩余机构都清货?而那几天的汹涌接盘，都是散户所为? 股东人数失误乃一时过失，相信公司会认真整改，把全部工作都做好的。现在看第四季度基金已大幅增持，截止2008年1月29日前十大股东已大白于天下，最低持有375万股，广发属下2基金共增仓3560万股人均持股大幅增加不长也难了。见下表

 

截至日期：2008-01-29

──────────────┬─────┬───┬──────┬─────

股东名称                    ｜  持股数  ｜占总股｜  股本性质  ｜增减情况 

                            ｜  (万股)  ｜本比% ｜            ｜ (万股)  

──────────────┼─────┼───┼──────┼─────

深圳市机场（集团）有限公司  ｜ 103705.92｜ 61.36｜ 国有法人股 ｜  25056.00

上海浦东发展银行－广发小盘成｜   2370.00｜  1.40｜  流通A股   ｜      新进

长股票型证券投资基金        ｜          ｜      ｜            ｜         

中国工商银行－广发聚丰股票型｜   1190.00｜  0.70｜  流通A股   ｜      新进

证券投资基金                ｜          ｜      ｜            ｜         

华安财产保险股份有限公司－投｜    850.00｜  0.50｜  流通A股   ｜      新进

资型保险产品                ｜          ｜      ｜            ｜         

全国社保基金一零二组合      ｜    700.00｜  0.41｜  流通A股   ｜   -300.00

鸿阳证券投资基金            ｜    692.73｜  0.41｜  流通A股   ｜      新进

交通银行－普惠证券投资基金  ｜    611.76｜  0.36｜  流通A股   ｜      新进

中国工商银行－融通深证100指｜    514.15｜  0.30｜  流通A股   ｜    -61.78

数证券投资基金              ｜          ｜      ｜            ｜         

新华人寿保险股份有限公司－分｜    506.60｜  0.30｜  流通A股   ｜      新进

红－个人分红－018L－FH002深｜          ｜      ｜            ｜         

中国银行－嘉实沪深300指数证｜    375.48｜  0.22｜  流通A股   ｜    -38.44

券投资基金                  ｜          ｜      ｜            ｜         

──────────────┴─────┴───┴──────┴──── 

（二）拥有即将上市的成都双流机场21%的股权,一旦上市资产增值空间巨大。

（三）收购贵州省荔波机场100%股权,增大了公司的盈利空间,突破了公司发展的瓶颈，公司通过外延发展和内部挖潜，增强了公司实力和发展后劲。可以说无论是规模和业绩以后都会远远超过白云机场。

（四）”深港大都会”即深圳-香港一体化必将刺激深圳机场业绩价值大幅提升。

（五）航空无论如何业绩都无法跟机场业绩相比现在看一看航空股的股价,再看一看深圳机场的股价就知道深圳 机场股价低估了多少　(.附部分机构的研究报告普遍认为，航空股大涨是由于业绩向好，步入景气周期。世纪证券研究员胡昆明认为，国内航空公司通过提高经营管理水平，已经逐步适应高油价。今年公布的统计数据表明，我国航空运量持续增长，行业景气度继续攀升。上半年航空业三大指标继续大幅增长，总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别同比增长19.5％、16.7％、15.2％。另外，人民币升值产生的汇兑收益对净利润贡献大。根据民航总局的数据，上半年民航业盈利46.2亿元，比去年同期减亏增盈49.7亿元。其中，航空公司盈利15.4亿元，机场盈利21.1亿元)

（六）与白云机场相比,股价低估,公司效率优于白云机场,多项财务指标优于白云机场。特别是净资产收益率高出白云机场62%，而市盈率仅为白云机场的80%，深圳机场股价还不到12元。明显低估。

（七）2008年1月2日 证监会已通过定向增发、机场总公司优质资产注入实质性利好和题材, 股东阿护，成长无限。大股东资产的注入，近乎整体上市，用不了多长时间，增发完成，机场将如同一架完整的超级空中客车，翱翔蓝天，飞过大海、飞过草原、飞过高原…。深圳机场股价仍在低位，该股近期走势稳健，上升时放量，下跌无量，主力资金控盘良好，经过连续多天震荡，已具备再度大幅上攻动能。

（八）。内含富贵，持续可期。深圳是世人向往的天堂，内地、港澳台、国际人士来中国必去深圳；深圳机场迎来人们的笑脸，送去他们的愉快；人来人往，逾益增多。目前价位还不到4000点的价位，位于祖国改革开放的前沿，理应给予更高的估值。

 

（九）十年前3亿股本，现在14、4亿，扩大4、8倍，业绩随同扩张而增长。持有者都得到了丰厚的汇报，好股票无惧震荡，。因为震荡是主力吸货的手段。投资深圳机场的最好策略为现价买入并长期持有莫为小小差价而被庄家搞得晕头转向，因为庄家最喜欢追涨杀跌的小散。一句话：砸锅卖铁买深机，欢欢喜喜过春节迎奥运.半年或一年后再来瞧，一定给朋友们一个丰厚的汇报。

近期走势分析：

继12月7日成功判断大盘企稳,发出深圳机场买进炒低信号以来,000089走势还算平稳上攻.
很多朋友问我,既然深圳机场我分析得好,但为什么就是不涨?
我只能这样解释:
1.十大流通股东以基金和QFII为主,外资遵循价值投资理念,这个只适合做中长线.你点开深圳机场上市以来的K线图,你就不难发现,深机没有股价一直都很平稳,稳中带升,而且年年分红送股.
2.庄家操作艰难.70多亿的流通盘,控盘有多艰难,你来坐庄试试?盘口看,每天有几千万资金流入,主力买单大概占一半,主力收集筹码刚到10%左右,庄家正在漫漫形成之中.因为基金有2个10%限制:只能用10%资金买1只股票,同只股票只能买10%流通股.所以,深圳机场不是一个庄家在战斗!
由于深圳机场和白云机场同处珠江三角洲,两只股票很多指标都极具可比性,本人做了深圳机场投资价值分析:
以2007年三季度财务指标分析为例:
深圳机场000089 白云机场600004
每股收益 0.26元 0.30,
市盈率 35倍; 57倍
每股净资产 2.38元 4.34元
净资产收益 10.85% 7.5%
净利润 3.7亿 3亿
主营业务收入 9.17亿 19.5亿

股本14.4亿,流通6.5亿股 11.35亿,4.96亿股
流动比率 3.98 0.59
速动比率 3.97 0.58
管理费用 3936万 1.97亿
12月21日价格 12.19元 20.46元
结论:深圳机场盘子与白云机场差不多大,但效益远远高于白云机场,深圳机场9个亿的收入就能创造3亿利润;深圳机场每股收益和白云机场差不多,但是你发现没有,深圳机场市盈率仅35倍,而白云高达57倍;深圳机场成本控制较好,管理费用仅3900万,而白云机场高达1.97亿;股票价格白云机场20元,上海机场36元,而深圳机场才12元,连海南航空都比深圳机场贵!现在我说深圳机场价值被严重低估,你相信么?
也有朋友请教我:为什么12月21日突然披露11月生产经营简报?
证券代码：000089 证券简称：深圳机场 公告编号：2007-33深圳市机场股份有限公司2007年11月份生产经营简报本公司及董事会全体成员，保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本公告属自愿性信息披露。

三大指标 业务量 同比增长(%)
本月 累计 本月 累计
旅客吞吐量（万人次） 178.17 1,886 15.5 12.4
货邮吞吐量（万吨） 5.24 56.2 3.6 11.3
航空器起降（万架次） 1.53 16.6 5.9 7.5
深圳市机场股份有限公司董事会
2007年12月20日
我回答:主力做多意愿强烈,上市公司会配合主力来发布利好消息,既然是好消息,那你怕什么?

再看12月21日尾盘情况:下午一笔4000多手的大买单把价格从12.08横盘处拉高到12.20位置,多空双方在此激烈争夺.收盘报价12.19,买盘下方挂单大于6000手.从成交量上看,000089持续放量,足见主力机构买入坚决.
未来怎么走?我认为深圳机场K线已经走出完美形态,股价突破各项均线指标,在12元处有强力支撑.三连阳上攻,显示主力正在积蓄力量,准备背水一战!深机能不能重返上升通道,收复前期15元高点,直奔18元以上而去，让我们拭目以待王者归来!

据传，全球股市为何下跌？因为美国股市下跌；美国股市为何下跌？次级抵押货款崩盘；次级抵押货款为什么会崩盘？因为美联储加息；美联储为什么要加息？因为经济过热；经济为什么会过热？通货膨胀；为什么会发生通货膨胀？油价、粮价上涨；商品价格上涨的根本原因是什么？美元贬值；美元为何贬值？国库空虚，国力衰退；美国的国力为什么会衰退？打伊拉克！

　　那么A股能否独善其身？我们的金融资产有无泡沫？国内通货膨胀的原因是什么？通常而言，通货膨胀是金融危机的前兆，如果不能在通货膨胀前期扼制住恶性通胀的苗头，一旦发生全局性的通胀，资产泡沫终将破灭，经济将陷入严重的衰退！

1房地产 【行业龙头：000002 万 科；600533 栖霞建设】
      
      2．电子原器件 【行业龙头： 000100 *ST TCL；；000725 *ST 东方A】
      
      3．化学原料与制品 【行业龙头：000822 山东海化；600309 烟台万华；】
      
      4．化学纤维 【行业龙头：600871 S仪化； 000936华西村】
      
      5．纺织 【行业龙头：000036 华联控股；600626 申达股份】
      
      6．服装 【行业龙头：600177 雅戈尔； 600757 *ST 源发】
      
      7．交通运输设备制造 【行业龙头：600104 上海汽车；000625 长安汽车；600166福田汽车】
      
      8．交通运输辅助业 【行业龙头：600377 宁沪高速 ；600009 上海机场】
      
      9．黑色金属 【行业龙头：600019 宝钢 ；000825 太钢不锈 】
      
      10．有色金属－铜业： 【行业龙头：000878 云铜；600362 江西铜业】
      
      10．有色金属－黄金： 【行业龙头：600489 中金黄金； 600547 山东黄金】；
      
      10．有色金属－锌 【行业龙头： 株冶火炬600961； 锌业股份000751 ；中金岭南000060】
      
      11．有色金属－铝 【行业龙头：601600中国铝业；000807 云铝】
      
      10．有色金属－其他矿产：【行业龙头：000960锡业股份；600549厦门钨业】；
      
      12．非金属 【行业龙头：600585海螺水泥 600660 福耀玻璃；600801 华新水泥】
      
      13．金属制品 【行业龙头：000039 中集集团 ； 000778新兴铸管】
      
      14．电器机械与器材 【行业龙头：000651 格力电器；000527 美的电器】
      
      15．普通机械制造业 【行业龙头：600786 东方锅炉；；600841 上柴股份;】
      
      16．专用设备制造业 【行业龙头：600320 振华港机；000410沈阳机床】
      
      17．工程机械 【行业龙头：柳 工000528 ；中联重科000157 ；三一重工600031】
      
      18．其他机械 【行业龙头：600255 鑫科材料；；600210紫江企业】
      
      19．塑料制造业 【行业龙头：600143金发科技；000619海螺型材】
      
      20．土木 【行业龙头：600170上海建工；600528 中铁二局】
      
      21．家具制造业 【行业龙头：600978 宜华木业；600337 美克股份
      
      22．计算机设备制造 【行业龙头：000021 长城开发；600601 方正科技】
      
      23．计算机应用服务 【行业龙头：600100 同方股份；600797 浙大网新】
      
      24．通信 【行业龙头：000063 中兴通讯； 600776 东方通信】
      
      25．通讯服务业 【行业龙头：000839 中信国安；600621 上海金陵】
      
      26．信息传播服务业 【行业龙头：600037歌华有线】
      
      27．零售 【行业龙头：002024 苏宁电器；600827 友谊股份】
      
      28．旅游 【行业龙头：600138 中青旅；000069 华侨城】
      
      29、饮料制造业 【行业龙头： 600600 青岛啤酒；000728 燕京啤酒】
      
      30．食品加工 【行业龙头：600895 双汇发展； 600887伊利股份】
      
      31．医药制造业 【行业龙头：600849 上海医药 ；600332 广州药业 】
      
      32.医药，生物制品 【行业龙头：600829 三精制药 ；60053 交大昂立 】
      
      33．造纸 【行业龙头：000488 晨鸣纸业；002078 太阳纸业；】
      
      34．印刷 【行业龙头：600836 界龙实业】
      
      35．石油 【行业龙头：600028 中国石化； 600688 S上石化】
      
      36.公共实施服务业 【行业龙头：600611大众交通；600741巴士股份】
      
      37.农、林、牧、渔 【行业龙头：600438通威股份； 600496 长江精工】
      
      38．水上运输 【行业龙头： 600018上港集团 600026中海发展】
      
      39．商业经纪与代理 【行业龙头： 600058五矿发展 600822 上海物贸】
      
      40．综合 【行业龙头：600030 中信证券；000626 如意集团】
      
      41．电力与电力生产 【行业龙头：601991 大唐发电 ；600027 华电国际】
      
      42．电力生产业 【行业龙头：600011 华能国际；600900 长江电力】
      
      43．煤炭 【行业龙头：600188 兖州煤业；；600348 国阳新能】
      
      44．农业 【行业龙头： 000829 天音控股；600438 通威股份】
      
      45．其他电子制造设备 【行业龙头：002008 大族激光； 600355 精伦电子】
      
      46．仪器仪表 【行业龙头：600183 生益科技；000607 华立药业】
      
      47．生物制品 【行业龙头：600866 星湖科技；000661 长春高新】
      
      48．航空运输 【行业龙头：601111 中国国航；600221 海南航空】
      
      49．日用电子器具制造业【行业龙头：600839 四川长虹；000016 深康佳】
      
      50．金融银行 【行业龙头：601398工商银行；601988中国银行】
      
       根据行业龙头保留的原则：我们对行业龙头前两名在2007年度中报发布预增以及在前三个季度曾经发布预增可以保留，其他没有发布预增的行业龙头我们放弃选择进入综合股票池中。
      
      （一）能够进入综合股票池的预增行业龙头第一部分共计53只，
      
      产生《资料1：2007年中报发布预增的行业龙头汇总》：
      
      房地产 000002 万 科 ；600553 栖霞建设
      
      化学纤维 000936华西村
      
      纺织 000036 华联控股；600626 申达股份
      
      服装 600177 雅戈尔；
      
      交通运输设备制造 600104 上海汽车；000625 长安汽车；600166福田汽车
      
      交通运输辅助业 600377 宁沪高速
      
      黑色金属 600019 宝钢 ；000825 太钢不锈
      
      有色金属－铜业： 000878 云铜；600362 江西铜业
      
      有色金属－黄金： 600489 中金黄金； 600547 山东黄金；
      
      有色金属－其他矿产：000960锡业股份
      
      有色金属－锌 600961株冶火炬， 000751锌业股份 ；000060中金岭南
      
      有色金属－铝 000807 云铝
      
      非金属 600585海螺水泥 600660 福耀玻璃；600801 华新水泥
      
      电器机械与器材 000651 格力电器；000527 美的电器
      
      普通机械制造业 600841 上柴股份;
      
      工程机械 000528柳 工 ； 600031三一重工
      
      其他机械 600255 鑫科材料；；600210紫江企业
      
      塑料制造业 600143金发科技；
      
      土木 600528 中铁二局
      
      家具制造业 600978 宜华木业
      
      计算机设备制造 000021 长城开发；
      
      计算机应用服务 600100 同方股份
      
      通信 600776 东方通信
      
      通讯服务业 000839 中信国安；
      
      信息传播服务业 600037歌华有线
      
      零售 002024 苏宁电器；600827 友谊股份
      
      医药制造业 600849 上海医药
      
      石油 600028 中国石化； 600688 S上石化
      
      商业经纪与代理 600058五矿发展
      
      综合 600030 中信证券；
      
      电力生产业 600900 长江电力
      
      农业 000829 天音控股
      
      其他电子制造设备 002008 大族激光； 600355 精伦电子
      
      仪器仪表 ：600183 生益科技；
      
      航空运输 601111 中国国航；
      
      日用电子器具制造业 600839 四川长虹
      
      （二）接下来我们进行第二层次“确定预增板块效应的个股”的筛选。
      
       第一步，优先选择行业第一龙头年报发布预增的预增板块；
      
       第二步，随后选择行业第二龙头年报发布预增的预增板块；
      
       第三步，最后选择行业第一龙头前三季度曾经发布过至少一次预增，并且符合下面预增个股筛选三条原则的预增板块。
      
      （1）三个季度每个季度主营业务收入同比增长大于20％。
      
      （2）三个季度每个季度净利润同比增长大于50％。
      
      （3）今年一季度每股收益大于0.10元。
      
      经筛选确定增加16个股进入2007年预增综合股票池。
      
      非金属： 600589 广东榕泰000655 金岭矿业
      
      有色金属 ：000060 中金岭南600111 稀土高科600331 宏达股份 000612 焦作万方
      
      600497 驰宏锌锗
      
      黑色金属 ：000825 太钢不锈000898 鞍钢股份
      
      专用设备制造业：600150 沪东重机；600169太原重工
      
      农业：000829 天音控股
      
      交通运输设备制造：600685 广船国际
      
      交通运输辅助业：600269 赣粤高速
      
      工程机械：000680 山推股份
      
      零售：002024 苏宁电器
      
      （三）接下来我们进行第三层次“确定独立预增个股”的筛选。
      
       “预增独立个股”的原则是将那些没有形成预增板块效应的落选的预增板块和个股中进行一次筛选。
      
       所以，根据上述原则，我们最终选定以电力生产、煤炭、专用设备、化学原料等十五个板块的 对板块中预增个股的选取，因为他们没有明显的板块效应， 对独立预增个股的三条原则选股原则：
      
      （1）三个季度每个季度主营业务收入同比增长大于20％。
      
      （2）三个季度每个季度净利润同比增长大于50％。
      
      （3）今年一季度每股收益大于0。10元。
      
      我们筛选出符合条件有四个股。
      
      造纸及纸制品业：000910 大亚科技
      
      化学纤维：000949 新乡化纤
      
      化学原料与制品：000755 山西三维
      
      航空航天器制造业：600391 成发科技
      
      （四）、建立预增板块综合股票池
      
      以上三大类个股筛选定后我们就可以建立一个六十九个2007年下半年操作的大名单－预增板块综合股票池，
      
      房地产 000002 万 科 ；600533 栖霞建设
      
      纺织 000036 华联控股；600626 申达股份
      
      服装 600177 雅戈尔；
      
      化学纤维： 000949 新乡化纤； 000936华西村
      
      化学原料与制品：000755 山西三维
      
      航空航天器制造业：600391 成发科技
      
      交通运输设备制造 600104 上海汽车；000625 长安汽车；600166福田汽车；600685 广船国际
      
      交通运输辅助业 600377 宁沪高速 ；600269 赣粤高速；
      
      黑色金属 600019 宝钢 ；000825 太钢不锈；000898 鞍钢股份
      
      有色金属－铜业： 000878 云铜；600362 江西铜业
      
      有色金属－黄金： 600489 中金黄金； 600547 山东黄金；
      
      有色金属－其他矿产：000960锡业股份
      
      有色金属－锌 600961株冶火炬， 000751锌业股份 ；000060中金岭南；600111 稀土高科600331 宏达股份000612 焦作万方600497 驰宏锌锗
      
      有色金属－铝 000807 云铝
      
      非金属 600585海螺水泥 600660 福耀玻璃；600801 华新水泥；600589 广东榕泰
      
      000655 金岭矿业
      
      电器机械与器材 000651 格力电器；000527 美的电器
      
      普通机械制造业 600841 上柴股份;
      
      专用设备制造业：600150 沪东重机；600169太原重工
      
      工程机械 000528柳 工 ； 600031三一重工；000680 山推股份
      
      其他机械 600255 鑫科材料；；600210紫江企业
      
      塑料制造业 600143金发科技；
      
      土木 600528 中铁二局
      
      家具制造业 600978 宜华木业
      
      计算机设备制造 000021 长城开发；
      
      计算机应用服务 600100 同方股份
      
      通信 600776 东方通信
      
      通讯服务业 000839 中信国安；
      
      信息传播服务业 600037歌华有线
      
      零售 002024 苏宁电器；600827 友谊股份
      
      医药制造业 600849 上海医药
      
      石油 600028 中国石化； 600688 S上石化
      
      商业经纪与代理 600058五矿发展
      
      综合 600030 中信证券；
      
      电力生产业 600900 长江电力
      
      农业 000829 天音控股
      
      其他电子制造设备 002008 大族激光； 600355 精伦电子
      
      仪器仪表 ：600183 生益科技；
      
      航空运输 601111 中国国航；
      
      造纸及纸制品业：000910 大亚科技
      
      日用电子器具制造业 600839 四川长虹

南方基金

    向上突破动力可能来自中报对全年业绩增长进一步的明确甚至调高，或集体性注资和整体上市潮增厚上市公司业绩，或通胀或人民币升值加速升温驱动国内居民更为积极地追求资产的保值增值，以及股指期货推出为市场带来活跃力量。需要警惕的是通胀是否成为结构性趋势，市场对央行的加息频率和幅度空间的预期进一步上调的可能性很大。三季度新增可流通的限售股数量进入短暂低谷期，但政府为调控过分充裕的流动性，近期加快了H股和红筹股回归以及QDII步伐。虽然这很难即刻对A股市场资金环境产生扭转性的影响，但无疑使三季度市场流动性方面增加了新的压力因素，三季度市场资金环境并不好于二季度。30倍以上的动态PE对于多数企业来说已有很大的估值压力，估值水平持续攀高缺乏有力支撑。没有新的外部因素刺激，依靠资金惯性推动难以持续，而估值压力的凸现，以及对宏观调控进一步加强的担忧正成为压制行情的主要因素，市场很可能要经历较长时间的震荡整固。金融地产、先进制造业、内需消费以及中小企业板是富产高成长股的板块；部分估值有安全边际的周期行业经受短期景气波动后仍有重估空间，突出者如钢铁。作为行业配置，我们看好金融、钢铁、机械、电信及通信设备、汽车和配件、食品饮料、商贸零售、石化化工、煤炭、有色。

    嘉实基金

    存在进一步紧缩压力，关注1.55万亿元特别国债的发行方式和QDII对市场的冲击，调整出口退税的滞后效应。 宏观经济基本会保持较高增长、温和通胀的良好局面。增加市场有效供给，比如增加IPO的数量和规模；红筹股、H股回归、国有股减持等；多层次市场建设，如债权市场、中小板ETF市场；新产品创新、融资融券、股指期货。 由于币值上升导致的资产价格重估会传导至通货膨胀，会引起决策制定者的重视，但针对实体经济和金融市场的调控政策很难改变当前的牛市格局。 受益于国内城市化和国际产业转移，金融、商业、物流、软件外包等高级服务业将有很大增长空间。关注资产注入与并购重组、技术进步与创新主题。

    银华基金

    市场对QDII和特别国债心里没底，还会令人困扰。开户速度下降是预期之内的事、基金份额扩张速度也许已开始减缓。 资金驱动局面不太可能改观，国内过剩流动性本质上来自于高企的国民储蓄率。升息1-2次无助于解决“负利率”预期，也不必担忧红筹回归和国企减持。 虽然优质股昂贵是不争的事实，但贵和更贵成为不可逆转的趋势。不久的将来，我们将面对一个资产价格高昂、资产收益率低下的时代。

    工银瑞信

    目前中国经济呈现出实体经济和虚拟经济的双繁荣，这对于资本市场来讲是一个严峻的挑战，通胀导致资本市场下跌和实体经济放缓的可能性正在加大。当前估值水平高企是因为流动性产生的低利率，然而市场已完全反映了充裕的流动性。值得提醒的是，从通胀率的提高到资本市场的下跌存在时间差，资本市场的下跌到实体经济的放缓也需要时间差。短期看好钢铁、汽车、医药、食品、银行、房地产和保险行业，中期看好汽车、零售、食品、医药、机械。这都是相对看好，要警惕通胀带来的系统性风险。 

    广发基金

    通胀将成为未来宏观调控的重要目标之一，预计政府防范通货膨胀的政策措施将至少包括升值、升息、提高法定存款准备金率、分流过多的流动性等四个方面。如果升值不能显著减少顺差，那么流动性的逆转也就无从谈起。当有一天中国经济增速显著低于过去10年的平均水平，则中国的出口竞争力、贸易顺差、人民币币值、流动性才将会进入一个逆循环。 本轮牛市的高峰动态估值有可能达到历史估值区间的上限35倍。泡沫会继续膨胀，也许在2008年中期或更早，市场可能会达到6000-7000点。当前泡沫化正在进入第二个阶段，即股价推动经济发展阶段。 消费升级与通胀趋势下消费服务和资源品的投资机会；加息与升值周期下资产重估或利率敏感性投资机会；可持续发展主题下节能降耗创新领域的投资机会；资产注入与并购重组的投资主题。

    华安基金

    国内经济短期仍表现强劲，2007年总体仍将以强势平稳完成本轮景气筑顶，2008年经济增速可能降低。 流动性过剩局面短期难扭转，负利率背景下个人金融资产的重新配置为市场带来持续增量资金。牛市步伐短期内虽有放缓，但不会停止。未来绩优蓝筹主导的价值投资理念重回市场主流，但同样需警惕“蓝筹泡沫”。长线继续看好金融、地产等升值受益行业的市场表现。同时关注煤炭和钢铁行业。

    易方达基金

    后续调控政策的走向及投资者的反应，将成为影响三季度市场走势的重要因素。关注红筹股回归、非流通股减持、指数期货等因素影响。国际经验表明，货币升值和温和通胀往往伴随股市上升。 选择收益稳步增长、估值水平较低的蓝筹股、绩优股，或者以资产注入等方式带来外延式增长的股票。同时建议适当控制仓位以防范政策调控风险。

    宏观经济短期景气度超预期，长期双顺差反映本币被低估，消费增长潜力开始逐渐启动。短期看投资，长期看消费。 由于币值上升导致的资产价格重估会传导至通货膨胀，会引起决策制定者的重视，但针对实体经济和金融市场的调控政策很难改变当前的牛市格局。 消费服务业是长期投资的选择；金融业因价量双重驱动因素提升盈利，受益于收益率上升；房地产的基本面是本，政策面是纲。

    上投摩根

    短期QDII对市场流动性影响不大，但会减小A-H股价差。股指期货不影响原有运行趋势，但短期内可能会引起资金从现货市场的分流。 人民币升值进程加快，预计全年升幅4%-5％。通货膨胀的基本判断：存在压力，但属可控范围内，“人口红利”有助于抑制核心通货膨胀。 流动性可能会因为政策方面的影响流入市场的速度放缓，但净流入趋势应该可以得到保持。国内股市相对于国内外资金而言仍然具有一定的吸引力。 从全球主要市场的PEG比较来看，仅仅俄罗斯与印度的PEG比中国要低。流动性过剩、宏观经济向好，结构性牛市走势将得到支持。 热点将转向有核心竞争力、有业绩支撑的绩优蓝筹股。三大机会：央企整合及资产注入、2008年奥运会、节能减排的推进。三条线索：人民币升值、内需拉动及产业升级。

    长城基金

    可能小幅加息1-2次、提高存款准备金率2-3次、取消存款利息税、适度加快人民币升值步伐、放宽外汇资金运用渠道、增加对高耗能、资源类商品征收出口关税等。 目前A股估值水平与所处经济环境和未来预期相比虽然偏高，但只是阶段性的，随着业绩高成长估值就会处于合理水平。A股市场未来走向将更可能是处于一种“理性通道”之内。继续在产业整合中寻找投资机会，比如央企整合，以定向增发的方式进行优质资产注入、收购兼并与借壳上市。IPO之后的新项目开始产生效益的投资机会；股权激励产生业绩超预期的公司。

    大成基金

    如果大小非流通限售股股东获利退场形势广泛而彻底，不排除引发投资者担忧的连锁效应的可能性，从而导致系统性风险并波及市场估值水平下行，这是我们更为担忧的。宏观环境总体上将保持稳定，宏观调控措施稳健而有预见性，适度加息以抑制可能抬头的通货膨胀已成为共同的预期，受内外部升值压力驱动人民币升值呈现加速趋势。公众储蓄资金持续流入公募基金市场，中美战略对话确认新增QFII额度200亿美元，保监会宣布提高保险公司股票资产比例上限，蓝筹股供给面临增长瓶颈，受限股流通规模猛增。 我们认为下半年市场将进入新的发展阶段，判断上证指数(行情论坛)在3500-5000点区间宽幅震荡运行的可能性比较大。随着市场整体结构的彻底改变，未来指数运行将打开新的空间。 重点配置设备、金融、钢铁、有色、汽车5个行业。投资主题包括：人民币资产持续升值、股东资产证券化、创新政策催生世界级企业、资源与公共产品价格提升、内外动力驱动业绩释放、奥运和3G等题材。

    华宝兴业

    政府将持续地通过市场化手段来化解流动性过剩，另一方面，“小非”还在继续减持，这种减持已经成为了一种常态。中国股市的整体估值其实并不高，甚至部分高成长的行业和公司的股价有低估，目前所谓的泡沫仅仅是结构性泡沫。 在“结构化牛市”趋势下，市场重心必然要回归成长股。超配金融、有色、机械、化工、采掘、食品、交运设备、交通运输等行业。

    国泰基金

    担心的是三季度盈利增长是否能够达到市场预期，一是因为持续的宏观调控会影响企业盈利增长，二是去年三季度业绩基数较大，因而四季度市场表现可能会弱于三季度。全球经济放缓以及主要贸易伙伴美国经济减速，中国的外需下半年将回落。另外宏观紧缩政策和节能环保采取的相关措施还是会使实体经济增速有一定减缓。 目前针对流动性过多而采取的紧缩政策只能在某种程度上缓解流动性过剩压力，并不会造成流动性紧缩状态。流动性的根源在于贸易顺差，只要贸易顺差持续增加，国内流动性过剩的状态就不会发生逆转。2007年上市公司中期盈利增长速度有望达到50%-70%的水平，超过70%的可能性也比较大，因而8、9月份市场有望在盈利超预期支持下续创新高。 人民币升值仍然是最主要的投资主题，同时关注消费升级、整体上市、资产注入、节能减排环保、奥运相关的投资机会。同时关注估值最低的钢铁行业和机械、化工行业中优质公司。

    富国基金

    政策密集出台后的累计负效应将逐步体现在企业的盈利增速中，比如出口退税直接增加企业成本。 今年下半年A股市场资金需求将达到7100亿元，市场资金面短期将承受非常大的压力。 三季度是中报出台期，静待业绩明朗化过程，股价上升动力不足。 超配资源品、消费服务业，看淡制造业。通胀压力和加息周期下，超配保险等受益行业，低配有息负债率高的资金密集型行业。

    国投瑞银

    市场面临的最主要压力来自通货膨胀的担心、股票供给的加速以及证券违法违规行为对于市场本身的伤害。主要的不确定性在于银行信贷的控制是否会对企业投资和产出带来明显的负面影响。如果经济出现两个季度偏冷情况，政府调控就可能有所松弛。中国是全球最具有吸引力的市场，国内真实利率经常为负的事实，以及不断上升的通货膨胀预期，促使国内资流出固定收益市场，持续流入股市和房市。 ——— 看好银行、地产、批发零售、多样化金融、机械汽车、品牌消费品、资源、化工新材料和新工艺等行业的中长期投资机会。

    宝盈基金

    如果未来的行政性措施不再次严厉化，固定资产投资和实体经济不会急速减缓。而加息和收缩流动性的措施对实体经济的影响会有较长的“时滞”效应。 建议超配机械、金融，饮料、家具、旅游等稳定增长的消费类、石化能源等行业。并在三季度末期关注钢铁、有色、石化等周期性行业。在人民币升值幅度加大情况下，积极配置航空业。

    国海富兰克林

    泡沫有无的争论其实并不重要，重要的是上市公司业绩增长是否能够支撑这样的高估值。虽然一两次加息不能改变牛市格局，但是连续多次加息则不可同日而语。 重点投资于以钢铁、石化行业为代表的估值相对安全的蓝筹股，未来成长可期的高端服务业、上游资源行业等。

    天治基金

    未来市场资金仍是充沛的，但股票供给对资金需求将明显增大。平均40多倍的市盈率与周边市场二三十倍相比确实有所高估，但中国市场环境决定了它目前存在高估值基础。QDII的大规模推出有可能造成这一基础的动摇，但现阶段还远不具备泡沫消失的环境条件。人民币升值、整体上市、奥运、交叉持股、自主创新可能成为下半年的投资热点。

    中欧基金

    继续看好钢铁业的持续向好、周期性减弱以及行业内存在显著的购并整合趋势，看好银行业超越市场预期的盈利增长和盈利模式的变革。

    华富基金

    对于旗下只有一家上市公司的央企很有可能借这个“独苗”上市公司完成资产的整合和整体的上市，予以重点关注。

中国新的经济指标公布了，不出所料，五月份的通胀率高达3.4%，与我们原先预测的3.5%—3.6%仅1—2个千分点之差。此外，五月份的外贸顺差又突然强劲反弹，扩大至224.5亿美元,引起了海内外媒体的关注。而深圳的房地产热愈演愈烈，与上海等华东地区大中城市2004—2005年的情况十分相似，珠江三角洲中小城市的房地产也悄然迅速上涨。这三件事必须引起管理层和经济学家的高度重视。
　　流动性泛滥引致新型通货膨胀
　　上世纪80—90年代，当城市经济改革刚刚兴起时，中国出现过几次高通胀，如1985、1986和1989年，那时是体制改革，转轨型高通胀，其特点是需求拉动型，一些城市出现了抢购电视机等日用品的狂潮，后来在宏观调控下，得到了平抑。
　　然而1994—1995年，由于经济发展极快，各地都在快速投资、出口并迅猛地发展私有经济，需求拉动型通胀卷土重来，且越涨越高，达20%—25%。以致财政部在1994年7月不得不宣布对原先已经发行，并在市场上流通的国债也从7月11日起实行保值补贴，后来，还将当时的9.5%利率补到12.24%，并在此基础上实行保值补贴。一直到1996年以后，通胀才回落下去。
　　与前两次通胀不同的是，现在出现的3.4%通胀不是需求拉动型。全国98%商品依然供大于求，城乡居民由于五大需求之压力（子女教育、高医药费、进城购房、下岗待业和农村养老）而不敢消费抢购。这次通胀也与前些年的资源性上涨引起的成本推动型的局部通胀不同，这次是一种由于流动性过剩传导而成的新型通胀。
人民币内在的极高的含金量（购买力平价与汇率偏差甚大）、中国城乡经济的强劲增长、外汇储备急剧上升（弄得不好，今年的外汇储备将达到14500—15000亿美元以上，将创历史存量新高及增长率新高），这都使人民币升值成为必然。而3000多万家乡镇企业、民营企业中的相当一部分对现在的升值已经很难承受了，中国只能继续拉住快马的缰绳，维持“渐进式”升值态势；而这又不断刺激外资到中国来狂购商品，大买住房、办公写字楼，进而导致顺差居高不下，使新的流动性过剩又天天在形成、增加。
　　我们并不认为目前会发生80、90年代那样的高通胀，但必须提高警惕，中国宏观经济是紧密相连的一个连通器，必须总揽全局，从宏观着想，如果像九十年代那样出台一些政策对股市进行过于猛烈的调控，必将流动性泛滥压向普通商品，甚至引发城乡居民人心惶惶的全面通胀。
　　理解牛市小心对待牛市
　　建议大家一定要重宏观、重全局、重长远。中国经济目前发生的事与1971—1988年的日元及新台币升值时（1985年7月30日台湾股市为636点，1987年为4673点，1988年9月24日为8790点，1990年2月达12600点）惊人地相似。庆幸的是，中国大陆有了前二者为戒，应该可以扬长避短，努力把事情做得更好。面对着有可能发生的全面通胀及房地产热的卷土重来，我们更要小心翼翼地理解股市、对待牛市。
　　周四周五市场广泛流传这样一条消息：由于通胀回升，达到3.4%，因此央行有可能再次加息或者取消利息税。因此股市上下波动较大，周末恐惧症的阴影曾一度笼罩在人们心头，笔者认为，现在确是取消利息税的时候了，当时征收利息税是将其作为一次减息来考虑的，以鼓励居民取出存款增加直接融资比例，是完全可以理解的，但现在存款利率仅3.06%，完全是负利率状态，如何再对居民的负利息收入征税？———如果真的取消利息税，对股市的影响应该是有的，等于利息提高了0.612%，加上国务院最近提出稳中有紧的货币政策，肯定对股市有影响；但应该不会影响牛市的格局，因为不会有太多人为此而离开股市，即便是美国5.25%的利率，也没有影响它长期牛市的态势，何况经济高速增长且流动性过剩的中国呢。
　　深圳与珠江三角洲的房地产热卷土重来
　　笔者日前去珠江三角洲一带调研，惊异地发现深圳房地产越涨越快，一些居民一觉醒来，发现房价又大涨了，一些人只得忐忑不安地去珠海、中山等地买房，而一些港澳同胞2000—2004年还不太注意深圳珠海等地房地产，现在则大量涌入这一地区买房，他们拿了港澳的高工资、高补贴在这里享受远低于港澳的低房价、低物价、低服务费，却拉高了并继续拉高着深圳、珠海及珠江三角洲的房价。而这一地区的经济高增长、高顺差，也导致了流动性泛滥对房价起推波助澜作用。
　　此外，这两年炒股获利的人士，在“5.30”那段因提高印花税调控股市、几天下跌900点的痛苦日子里，也产生了“还是买房好”的思想，他们认为相当一部分股票的市盈率已高，应该转手买房了。总之，股民与买房人互为“围城”之势。

今天上证走势异常的精彩，单边上扬，但下午盘中出现两波跳水，真的惊的人一身冷汗，分别于13；47分和14：27分，两波跌幅最大22点，难道是主力在试探股民的警惕性，现在的股市有一少部分人可谓了高度警惕，一有风吹草动，很容易出现快速跳水动作，明天有可能出现意想不到的快速大跳水，不要被现在股市单边上扬行情所麻痹，往往意外时间就出现在常态中，古代有“大意失荆洲’“满者溢”的典故，不要被狼真的来临时无动于中，否则会有不必要的损失。还是那句话，当趋势趋于一致的时候，危险已经来临。

 

 

 

 

以上纯属个人观点，请谨慎参考。

天有不测风云，月有阴晴圆缺，人有旦夕祸福，当一切变得同一趋势，危险就已经慢慢的向我们走来。

股市从998年到今年的3300点，可谓上一路高歌，突飞猛进，上证指数已经翻了3倍多，有点向以前的大跃进式的发展，回头看看，现在股市的价值真的和其现在的股价对应吗？我想大家能从中发现些问题，现在的超级大牛市完全是一浪一浪的资金推进模式，而非价值投资所向，当然了也不排除有少量的优质蓝筹股存在自身的价值，翻开上股和深股已经很难找到5元以下的股票了，难道中国的股市股票真的那么值钱吗？笔者认为答案是否定，人为操作早已脱离股票价值的实际价格，也就上说现在的股票价格太贵 了。。又回答了垃圾股漫天飞的时代，当然了有的人会说现在的股市和以前的股市大不一样了。。现在的股市已经进入新时代了。。。大家醒醒吧，股市的基本原理会变吗？庄家的抄做会变吗？股市的波浪理论会变吗？等等。笔者认为这些实质性的东西并没有改变，到是人的思维开始被现在的超级大牛市给改变了。有点掩耳盗铃的现象，侥幸心理在作怪。大家何不想想，前些年的大牛市曾经上多么的疯狂，结果不也是空中楼阁轰然倒下，前几次从牛市到崩盘罪魁祸首就是中国政府监管层，监管失控造成的。。可谓是成也萧何，败也萧何，使多少股民损失惨重，与此相反，到有及“少数人”发了横财。我想这次也决不会例外，国家在幕后操控股市的涨跌，却不见高位来调控，实在是让人寒心，不知又有多少新入市的股民横尸街头，当国家给股市的股民培养牛市思维习惯的时候，危险已经降临，时间会验证一切的。

 

 

以上是各个观点，请慎阅。

众所周知，当利空和利好大白于天下的时候，对股市已经谨小慎微了，只有在没有任何消息的情况下，突然爆跌和爆涨才是真正让人畏惧的，先知先觉者早已逃之妖妖了，散户永远是收尾的主角，有如一只树叶跟随大树随风飘摇，随时都有被肃杀的危机/

现在的大盘正处于上下的临界点，向上有可能扶摇之上，向下有可能一泻千里，两者的后果都可以造成严重的后果，上涨空方会感到懊悔，下跌多方会感到愤怒。两者的杀伤力都会很大，观看今天的大盘真是波澜壮阔，惊心动魄，好一派针针见血的战争，不过，真正的高潮即将开始，那就上大盘股和垃圾股共同疯狂的过程，使当前的股市疯狂到极点，最大限度的诱骗散户上当，接住上顶上沉重的筹码，大盘正大踏步的向终极目标3300点一带挺进，，，，，，，，，，，，，

 

 

 

 

以上纯属个人观点，请谨慎参考

认为在当前的物价和利率水平下提款购买股票或基金最合算的居民占比达30.3%，比上季度提高11.7个百分点，创历史新高。 

    2007年2月下旬，中国人民银行在全国50个大、中、小城市进行了城镇储户问卷调查，回收有效问卷20000份。调查结果显示：

    一、城镇居民收入显著提高，未来收入预期季节性高位回落 

    问卷调查显示，第1季度认为收入提高的居民占比，在去年4季度上升2.6个百分点的基础上，再次明显上升8.7个百分点，达6年来的最高。从历史数据观察，收入提高季节性因素比较明显，但今年居民对收入增加的感受尤为强烈，其同比增幅跃升8.7个百分点，创调查以来同比最大增幅。主要原因是最低生活保障、离退休人员和公务员工资改革等一系列政策措施的实施，明显增加了居民收入。

    城镇居民对2007年2季度收入预期季节性高位回落，但总体保持乐观态度。未来收入信心指数为25.1%，比上季度回落2个百分点，但为调查以来同期最高水平。

    二、城镇居民对物价上涨反映较为强烈，低收入阶层对物价上涨更为敏感；未来物价预期高位徘徊

    问卷调查显示，1季度城镇居民物价满意指数为-15.9%，比上季和去年同期分别下降1.8和6.7个百分点，有近九成的居民认为当前物价“过高或偏高”。低收入阶层对物价上涨更为敏感，满意程度明显低于高收入阶层，家庭月收入在2000元以下的居民，认为物价“过高”的比例高于全国平均水平。

    有44.3%的居民预期未来物价上升，尽管此比例比上季度回落6.5个百分点，但比去年同期却提高15.6个百分点。

    三、股市的财富效应激发了居民的投资热情，居民购买股票或基金的意愿创历史新高

    1季度问卷调查显示，尽管居民拥有最主要金融资产仍为储蓄存款，但持这种看法的居民比例连续三个季度下降，本季更是降至59.4%，为调查以来的最低点。这种下降主要有两个原因：一是居民认为存款利率偏低。去年8月份存贷款利率上调后，虽然调查中反映存款利率偏低的居民占比一路下行，从62.7%、61.2%降至55.2%，但本季首次出现反弹，有58.4%的居民认为当前存款利率“偏低”，比上季度提高3.2个百分点。二是股市的财富效应，使储蓄存款向股市迁移。

    调查反映，在居民拥有最主要金融资产中，“基金”占比从上季度的10%跃升至16.7%，刷新历史记录，分别比上季和去年同期提高6.7和12.7个百分点，“股票”占比提高2个百分点。另外，认为在当前的物价和利率水平下提款购买股票或基金最合算的居民占比达30.3%，比上季度提高11.7个百分点，创历史新高。

    四、不同收入阶层购房意愿差异较大，中高收入阶层购房意愿依然较强

    1季度问卷调查显示，总体看居民的购房意愿有所回落，回答未来三个月有购房打算的居民比例，从上季度的17.5%降至16.5%，下降1.0个百分点。

    但具体分析不难发现，不同城市和不同收入水平对此问题判断差异较大。调查的7个大城市中，北京、天津和重庆居民的购房意愿比去年4季度提高1、2.5和1.2个百分点，上海、广州、武汉和西安则分别下降0.3、1.5、2.2和6.2个百分点。

    从收入结构观察，家庭月收入在2000元以下的居民购房意愿逐年下跌，而2000元以上的家庭购房意愿不断攀升。调查还反映，家庭月收入在2000-5000元和5000-10000元之间的家庭购房意愿最强，未来3个月准备购房的居民占比分别达43.6%和22.1%，占准备购房总人数的65.7%。

    另外，数据显示，未来3个月居民有购买汽车意向的比例自2006年起一直稳定在10%以上，今年1季度升至11.4%，创历史最高。从收入结构看，打算买车的家庭月收入主要集中在2000-5000元和5000-10000元之间，分别占到37.5%和30.9%，成为购车的主要群体。

 

 

 

每当看到这样的数值报道，笔者惧感恐惧，当全民都意愿操股的时候，股市会走多远，当人民存款的意愿下降到危害国家的正常经济秩序的时候，国家的态度会如何变化，真正的调控在象我们走来

众所周知，人的心理分为，极度悲观-悲观-焦虑—谨慎—乐观—得意-喜悦-疯狂—极度疯狂，这就是心态决定一切，当前的股市正处于历史的高位，新高不断的被刷新，新股民源源不断的涌入股市，到处能听到股市能减黄金的说法，大家有没有认真的想过，股市真象大家想象的那样吗？其实不然，股市的危险无处不在，看看中国的股市的发展历史（我的博客前期已发了中国股市的发展历史），你会有想象不到的风险正朝我们走来，

当今的大盘的走势真处于非常有争议的状态，机构出现了明显的分歧，想想现在股市在高位，谁会在在这个高位重仓任何一个股票（新建仓）前期从低部一直持股的不算，那么也就是说现在股市所有的股票真的太贵了。翻一翻以上的股票随处所见，维持当前缓慢向上的动力，主要就是短线基金的不断买卖，注意只是短线操作，让不然现在的点位在新基金不断发行的情况下，早已腾飞而起，事实只有一个，各机构现在存在质疑，多方略占优势，但一点除了多方战略不局的股票，现在是短线的天下。

 

 

 

个人观点，请谨慎参考。

　据传，某内参指出，中国央行最近加息仅仅预示着政府将进一步加强宏观调控，估计将有新一轮的行政调控推出，为过热的投资降温。中国的决心已经非常坚定，其今年将采取切实行动转变经济增长模式。

　　中国经济当前的主要问题在于过热的投资活动。中国固定资产投资过去四年平均每年增长26％。如果投资继续按这一速度发展下去，出现资金过剩和最终导致通缩的几率将肯定有增无减。而且，最新的1-2月份数据也显示，中国的经济和金融活动热度在2007年初出现了升温势头。

　　中国央行便少见地宣布了加息27个基点的消息，在11个月内第三次调高利率，由此可见，中国的政策导向已经非常清晰，不但承认其宏观调控问题的严峻性，而且着手启动了调控措施。

最近由于公差无法看盘，错过了观看多空对决的一幕好戏，最近的走势可以用一句话来形容“龙游浅水遭虾戏 虎落平原被犬欺 ”龙头股绩优股纷纷疲软，垃圾股鸡犬升天，这场闹剧已到该收场的时候了，国家高层不会坐视此种非正常的操作，国家出台高压政策的日子不远了，相信会给恶意操作的私幕和基金严厉的惩罚的。很有可能国家抓住“杭萧”的恶意操作，展开严厉打击非法坐庄恶意操作的行为，说句提外话，现在有的ST股股价有的甚至超过深证龙头万科和上证龙头中国石化。大家想想，国家会熟视无赌吗？接下来好戏即将上演，我相信，上周部分先知先觉的私幕和坐庄基金已经开始出货了。

那么到底现在是谁在喊多？谁在唱空呢？

喊多的多数是各路庄家，因为他们还没有高位派发筹码结束，正在使尽各种手段诱骗散户高位接盘，等到各路庄家出完货，末日就到了。另外还有高位套牢盘在喊多，“谢百三”都有被套牢的嫌疑。

唱空的多数是前期撤出的基金，和刚刚发行的基金，另外还有少数空仓的私幕和散户，3000点位想让前期撤出的基金和刚刚发行的基金接盘是不可能的，尤其是现在国家的态度未明。

国家部队希望3000点横盘，决不会在近期充当作多的主力军，从中行、工行等指标股的走势可以看出，国家得留出充足的能量，来预防股指期货后股市出现的各种问题，

 

 

以上是我个人的看法，请谨慎参考。希望能给各位带来启示。

世界万事万物都有其自身的运行规律，想要跨越万事的运行规律必将受到严厉的惩罚，大盘在高位3000点附近已经盘整了两天了，其反弹的力度越来越弱，豪无再创新高的迹象，银行股继续盘整走弱，并没有象大家期待的那样，带领各版块快速向上突破，大盘随时都会掉头向下的，现在已经进入了持股高危期，100点的长阴离我们不远了。就目前银行股乃至世界股市中银行股的表现来看，3月份以及4月份仍然存在极大的向下调整的空间。就像一周以前地产板块的诱多一样，目前包括中行工行在内的银行股大都经历了一段反弹后，短期内反而为下一轮新的做空积累了更强大的做空动能！目前中国老百姓正在前仆后继地涌入市场，春节后，大量的新投资者，其中包括小学生的压岁钱，大学生的生活费，老人家的退休金以及年轻人大部分的薪水炒股，而最近因为加息，舆论又不遗余力地把这些新股民带到了银行股上，这是十分危险的信号！目前新股民的不断涌入正是各机构希望看到的，以便能更顺利的出货，还是那句话，危险正巧巧的向我们逼近。

1，银行加息。（已兑现）

2，股指期货相关法律即将出台。

3，严查不良信贷资金入市。

4，现在股市3000点，投资机构存在质疑。

5，股指期货预计5—6月推出。

6，大小非解禁股疯狂兑现。

7，企业高管出现违法减持。

8，基民开始由疯狂介入转为谨慎，时时传来兑现的消息。

9，基金经理开始经理开始由疯狂转为谨慎持股，谨慎建仓。

10，国家近期开始从股市撤出大量资金，估计从去年下半年至2007年3月18日国家从股市撤资上万忆。

11，股市交易规则即将修改，涨跌幅20%，此传闻还未兑现。

12，超级大盘股不断海归的传闻。

综合以上的信息信号，估计股市当前头部已经确定，后期有可能出现诱多行情，大盘有可能在2300点——3350点之间宽幅震荡，建议谨慎轻仓持有质地优良的基金重仓股。

 

以上观点纯属个人观点，请谨慎参考，风险自负。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 2007-03-08

面对广大股民的股指期货风险教育热潮尚未退去，又一波面对机构投资者的教育培训活动拉开了帷幕。业内人士称，股指期货投资者教育普及对象由散户转向机构投资者，标志着股指期货投资者教育活动已经进入一个新阶段。 

　　以“倡导理性投资，重在揭示风险”为目的的“股指期货全国巡回报告会”首期活动从2006年12月2日开始，到2007年2月4日结束，历时两个多月。报告会以股指期货潜在投资者的重点——股民为宣讲对象，共在全国省会城市和计划单列市共35个城市举行了37场报告会，现场听课总人数超过两万人。此外，协会通过地方证监局给3500多家证券营业部、700多家期货营业部，总计4000家证券期货经营机构发放了14500盘巡讲报告会光盘，以20%左右比例股民观看统计，收看人数相当可观，这为股指期货的平稳推出和期货市场的稳定健康发展创造了条件。

    不过，中期协有关负责人表示，虽然首期股指期货风险教育活动已达到了预期效果，但决不意味着股指期货投资者教育工作告一段落。作为股指期货各项工作中的“重中之重”，投资者教育还有大量工作要做。协会下一阶段将和有关部门紧密配合，全力做好机构投资者教育工作，为股指期货的顺利推出和平稳运行创造条件。

　　这位负责人还强调说，教育普及对象转向机构投资者，也是落实中国证监会主席尚福林指示精神的具体措施。2006年10月24日，尚福林在为中国期货业协会与中国证券报合作组织开展的“走进股指期货”系列专题报道活动撰文中表示，“随着市场的发展和投资者对市场的逐渐熟悉，要将培训工作深入到交易策略、风险管理和市场研究分析等领域，提高市场研究和经营机构综合服务的水平。成熟市场经济国家的金融期货市场是一个以机构投资者为主的市场，这也是我们的目标。因此，我们要建成以机构投资者为主的市场，这需要我们在制度设计、投资理念和舆论宣传方面进行积极引导，大力宣传这个市场的专业性和高风险性的特征。把发展和培育机构投资者作为一个非常重要的任务来抓。要帮助和促进机构投资者借鉴成熟市场经验，建立健全风险内控机制，提高市场操作水平。”

　　东方证券金融期货事业部方世圣表示，成熟的金融期货市场是一个以机构投资者为主的市场，这是由金融期货市场的基本功能、行业特点和风险特征所决定的。通过对这些机构进行风险教育，在投资理念和舆论宣传方面进行积极引导，使各种类型的机构投资者对股指期货市场形势有一个准确的判断和合理的预期，能够从实际出发，根据自身业务需要，选择交易类型（投机、套利、套保），避免盲目入市。

　　格林期货董事长王拴红指出，从欧美股指期货市场发展的惯例来看，机构投资者历来是股指期货市场的主体。从我国中金所设计的股指期货合约来看，合约的大小、规格也主要是考虑到机构投资者的避险需求，我国股指期货市场形成之初也必将是以机构投资者为主的市场。因此，针对机构投资者进行股指期货培训是非常有价值的。

　　中期协有关负责人表示，目前协会已建立了充足的师资资源，在市场培训及行业内后续教育方面也积累了一些经验。相信按照证监会的统一部署和要求，在相关方面支持下，充分调动各方积极性，一定能够将投资者教育工作做实做细做扎实，为股指期货的顺利推出和平稳运行创造条件。

股指期货的推出，股市的走向会形成什么样的趋势呢？我们以世界各国和地区的股指期货推出的初期状况作为预测的出发点。1982年4月，美国CME开办了S&P500股指期货交易，1983年下半年，美国股市中的新股和高科技股泡沫破裂，从而带动S&P500指数下挫近15％；1988年9月，日本东京证券交易所和大阪证券交易所分别推出东证股指期货和日经225股指数，由于是在股指高位推出，1999年1月，日本股市转入大熊市，在一年半内跌幅超过60％；1986年5月，香港推出恒生指数期货，1987年10，港股下跌超过50％；韩国1996年6月推出汉城200股指数，指数当日下跌。有人作过研究，在16个国家和地区中，股指期货推出的一年内，股票市场出现20％以上调整幅度的占13