1.7号大盘的点评和预测


今日早盘市场小幅低开后,快速震荡走低,但随后下游二线蓝筹股再度走强,热点呈现向权重股扩散的态势,尤其部分二线金融股纷纷发力,使得市场热点进一步轮动,全日看指数依旧在相对有限的空间内窄幅波动.小阳收盘.上证盘中最高点5403.35,最低5332.60,收5393.34.成交量1638.64亿,量能较上周五进一步放大有.上涨的主要是化工股新股和电力股,跌的主要是前期强势股和指标股.

以下几点希望引起大家的注意：
1)今日化工等一批热点再度演绎比较疯狂的局面,反映市场对于08年的热点相对有高度的认同,本周一的时间之窗,市场依然选择上行,对此大家对本月的唯一个”沟”可能在本周要适当保持警惕.

周2大盘小幅低开,震荡走低,午盘会有所反弹,下午震荡反复中走低.  中阴
震 盘 扬 盘 震 扬
低点：5240    高点：5420

***次新股的炒作说明部分老股票尤其是炒高的个股资金回流意愿是不强烈的,有些个股大家要在1月份尤其注意调仓换股,没资金关照的坚决走人

最近还是看到不少人争论流动性,连央行也不断告诉我们要紧缩再紧缩,那不少看多的就认为流动性看来越来越泛滥了.的确如此,流动性对市场来看是那么的吸引人,一个似乎老生常谈的问题.一直被多方认为继续上行的有效动力.

最近也有不少看空的跳出来说流动性在08年很危险了,大非要出来了,紧缩政策了,流动性已经被市场所消化了.不要认为流动性对市场会有很大的帮助.

以上两种意见从流动性本身来看,都有一定的道理,但多方显然更站的住脚.泛滥的确对多是有利的,问题存在了好几年,从01年就开始存在了.否则房价会一涨再涨吗?流动性没有过时,不断有新的生命力存在.资金越来越多是不争的事实.

但我们也要看到资本是逐利的,如果没有赚钱效应,没有更多人前仆后继地加入,市场恐怕会有更多的争论.这就需要我们更多地跳出流动性的角度去看问题.台北前期不断强调改革加2个轮子没有变化,流动性是双刃剑.流动性背后更要关键存量的问题.今年台北觉得适合去更多地谈存量的问题.我们开始要从存量的角度去看待市场未来的节奏和变化.存量是一种能量,是市场坚定的做多或做空力量.

不少正在学K线或对K线有研究的朋友都清楚,K线和K线组合本身是一种做空或做多能量的体现,是一种能量潮,是一种意志和意愿.不少朋友拿了2-3年的股票,其态度对市场来说是坚定的做多力量,和最稳定的发展条件.存量资金的流动方向是我们08年要开始逐步关心起来的问题.最坚定的做多能力和短期的能量是否背离?资金是继续不断沉淀,还是会出现阶段性的变化或则长期的变化.对市场08年一路走好的关键是坚定的做多能量的变化.我们需要不段更多更真挚的盟友.这样市场的波动我们能看的更为清楚.牛市中的震荡也许只是洗掉短期的不坚定分子而已.几次震荡已经告诉我们,能量潮未来必将是市场的决定性力量

大家从9月份底可以慢慢发现,包括中小企业板,大盘次新股的炒作.其实从神华到中石油的暂时性熄火,到11月份开始中小企业板开始兴旺,台北买了002189,自己也没想到1个多月涨了50%,现在看来新股吃香了.

00年那段时间台北也主要是参与新股的投机,从当时的西藏天路到珠峰摩托,再到山东铝业,新股在一定的市场环境下总能给人以非常丰厚的回报,但06年回顾这批00年参与的个股看,有些还在5-8元徘徊,有些已经回到了00年的水平.看来好坏只有时间能够检验.

新股从自身的投机角度考虑,往往是因为前期不少热点涨幅过大,而出现了比较明显的下跌,考虑到上档的套牢盘过多,而市场又非拐点,所以参与有投机价值的个股显然是上策.我相信在今年不少朋友也这样看.

从一号私募清盘来看,显然也有经验主义造成的投资失误,也有市场到一定层度下的风险因素,不少原因造成的.一波牛熊转化往往成就一批英雄到狗熊的过程,资本市场也许就是榨取血和泪的过程.新股的炒作也许以后市场回归之时,又会造成一批投资者的血泪史.也许吧.投机是天堂也会是地狱.

台北认为牛市本身是一个合力的过程,市场有其牛市中的运行脉络和结构,表象一切都可从自身规律中去寻找原因.从新股炒作开始加剧的现象来看,市场已经在本轮牛市中运行到了中偏后期,不少人看空不做空更加普遍.因为牛市的规律告诉我们牛市还没有完.但同样投机也许比投资更好地能够赚钱.

当大家开始漠不关心大盘指数的时候,当越来越多的人认为指数已经虚化的时候,也许未来某段时间熊市,更普遍的下跌也许在等待着我们.只有在牛市中才会有机会,熊市中那些机会恐怕短线高手才能把握的好.所以大家应该感到庆信,因为只有在牛市中才有给我们个股的机会.

希望大家不要漠不关心指数,更希望大家对新股要以投机的目光来参与,新股的定位在牛市中的定位应该比老股低,没有经过时间检验的个股,在温室里上来的股票也许未来更会发脾气.

昨日看到两条消息很有意思.第一就是07年消费占GDP的比重降到20年来的最低,只有36%,另一条是一季度公开市场到期资金量近1.8万亿元.

对于这两条消息希望大家引起重视:

消费占GDP下降反映三点:

1.现在是价格传导机制导致的被迫的消费总额增加为主,通过GDP可以更明确显示,经济明显要快于消费的,说明出口这20年在不断强化,内需性的消费被整个经济模式压跨了,这必然导致国内未来的趋势如日本等国,要看老外的脸色.而美国经济我强调过了,不要过分悲观,甚至未来将利好不断,次债逐步风险释放,美国经济将一路走好.汇率带来的再分配.

2.市场对08年消费最看好,台北要提醒大家注意,08年肯定是重组年,最要关注大量未上市优质资产的公司,其次是奥运,最后再考虑消费,消费没这么快起来的,分配制度,体制改革,经济模式的改革和阵痛都远未解决,内生好不到哪去.

3.现在要关注下游中的偏垄断的行业,如去年谈到的化工等等,今年主要是水电煤,还有农业和高速公路等.

另一条消息提醒我们,1月份是市场资金比较充沛的时候,央行回购多少值得关注,是否会超过1.8亿呢?操作难度越来越大,所以大家最近可以看到每天汇率创新高,感觉迫不及待啊.去年年底我几次写文谈汇率,果然加快了.比我想的还快,这就是央行正式开始把汇率当作调控的重点,所以回购力度可能不会太大.今年的货币政策重点将依次是:

汇率------央票-------准备金------利率,所以1月份将是资本市场非常好的黄金季节,新股少,资金充沛,汇率连续上涨,还有年报因素等等.

等待短期震荡后的方向性选择吧！

1.3号大盘的点评和预测

今日早盘市场小幅低开后,快速震荡下跌,,权重股再次下跌成为拖累指数的动力,市场今日再度试探5200点大关,午盘市场一直在5200点一带反复震荡,但市场依然热点相对集中,2点后市场权重股开始上涨,而前期如奥运股开始走弱.市场在权重股的上涨的带动下指数快速翻红,市场尾盘再度收到5300点之上.小阳.上证盘中最高点5321.46,最低5211.05,收5319.86.成交量1718.76亿,量能较周三放大.上涨的主要是黄金股部分消息股和钢铁股,跌的主要是金融股和航空股.

以下几点希望引起大家的注意：
1)短期看奥运股有退潮的迹象,而大盘股经历一段时间的下跌,短期看会有所反弹,但涨幅不会太大,市场未来几日重点还是围绕5300点一带震荡,不排除下周初有可能破5200点大关，但震荡只是短期的.
2)下周是本年第一个时间之窗的交易周,大家千万要注意下周的指数运行,从今日尾盘看,市场的翘翘板效应非常明显,而拉动指数而言还是得靠大盘股,所以接下来下周热点是否有切换?新热点持续性如何?都是我们要密切关注的,大盘不会长期在5200-5300点一带,必然会选择方向.这点大家一定要明确.
3)今日放量反映多空争夺有所加大,奥运等热点有逢高出货的迹象,同时如中石油中石化等也有新资金加盟的迹象,这里放量是好事,热点能立刻切换对行情发展非常好,最担心热点先沉下去再切换,那波动就大了.总的来看市场依然走的很强,大家只要注意热点的变化和节奏.
4)电力股多关注,今年水电煤是看的懂的涨价,能源价格继续走高对中石油也是利好,NYMEX盘不排除未来一年上试148usd,水电煤关系民生,但不涨企业的亏损谁来买单呢?补贴?
5)现在大盘运行在2-4-5运行, 大盘向上略走2小时,随后有6-12小时的调整,市场运行2-5.随后市场依然将震荡走高.

近来看到不少朋友由于红十二月的出现而比较乐观,甚至有些朋友已经不断叫反转行情了.台北认为这些人过于乐观,请问你反转的理由如何?

应该看到二年半以来的牛市积累了不少的问题,就指数而言台北说过,6600点看的到,预测的最高点我甚至看到7700点,再高我就不敢预测了,因为再上属于严重的非理性阶段,当然我们看到今年的IPO的规模越来越大,应该说经过下半年为主的大量IPO后市场的平均股价不能算非常高.但我们也要看到资金面的一些后期可能产生的严重变化和和市场未来的做多力量的逐步衰竭.

台北认为长期来看,不少优质个股的股价总体上至05年开始呈现震荡走高的态势,但不排除后期市场大幅调整带来的回归06年水平的可能性.这样的回归长期来看还是很正常的上升波动.为什么我会中长期会比较悲观呢?

在于资金面的中长期隐忧.从中长期看,国外股市和国内股市是有趋同性的.随着明年大非的高峰,我们可以认为全流通市场开始面临正常的考验.从本质上看,全流通前国内的溢价是否应该再估呢?举个例子,印度这几年涨的不错,但就市赢率看比我们低很多,人家有些公司每年50%的增长也差不多和我们的高增长相一致.估值多少才算合理?这点没有人能准确答案.台北认为市场本身存在上市公司的成长期和市场资金面的双重影响,其他都是次要的.

资金面存在三方面的问题:

1.       大非的逐步解禁,这是双刃剑,李荣融谈的很清楚了,高了抛低了买.虽然很难把握这个原则.但台北认为后期高位减持是肯定在考虑中的,只是IPO和价格还不是最理想的时候而已,充实社保未来的趋势是必然的,国内隐性的社保问题需要有资金去填,所以后期大家要关心社保问题的解决时机和相当一些动议的前期征兆,必须密切关注.一旦有比较明显的风声则要注意适当减仓.台北判断后期这个问题很可能成为大盘下跌的导火锁.什么时候引爆台北就现在很难预测了.这对市场的资金面会有很大的影响这点是不要质疑的,虽然明年入市的资金也会很多,但也要考虑场内资金可能存在的外流.

2.       市场运行台北认为可能在3-3年半完成一个大的牛市周期.市场很可能运行到明年11-12月份会有趋势性的调整.在2年来不少前期大涨超过10倍的个股,今年年底资金还会参与吗?台北认为大部分机会不多了.很多个股今年的头部将会未来很难逾越.如部分高价地产股,煤炭股等.很多世界进前5前10的肯定不会有新高.不过有个个别的,就是工商银行.这个个股后市还可能有机会.其目的主要还是指数上的意义.所以明年市场在上6600,7700很多股票再拉高,资金还会愿意进来吗?还是寻找其他机会呢?

3.       紧缩性货币政策是没有问题的.为什么对市场不是坏事,台北重点从资金面来说就是进始终要出的.什么意思?央行只是锁定流动性,那锁定的部分迟早要出来.越锁说明市场资金越充分,要放的时候倒可能说明资金开始紧张了.为什么要放资金呢?美国这次风波就是很好的例子.所以汇率是我们要关注的问题.升的过程绝对是大利好,但升不动的时候则要注意.尤其6.6的时候,有些学者认识会升到1:5,台北认为那会对出口外向型经济带来很大比较严重的打击.人民币第一步可能到6.67的样子.明年如涨幅过大,该因素可能会偏向负面.资本项目开放则会2011年开始的行情产生重要影响.

以上三点对明年还有未来几年的行情简单地做了个人的判断,能力有限,枉加判断也请各位只做参考.路还是一步一步地走.希望各位对明年初的行情也和我做沟通.本人认为明年年初先盘整,略会有上走.大致在5320-5370左右.等待