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固定收益类理财产品全分析

  资产配置驱动投资业绩

  很多人都想获得非常高的投资业绩,那么业绩驱动因素到底是什么呢?实证研究表明,资产配置贡献度超过90%,而择时能力和证券选择能力贡献度不到5%,这也充分说明了资产配置的重要性。

  就资产配置而言,可区分为存款及现金类资产、固定收益类资产、权益类资产以及另类资产四大类资产品种,需要根据经济周期、货币政策等因素合理配置各类资产。目前,最为著名的美林时钟就是资产配置的重要指南,它强调了在经济周期背景下,如何实现资产配置和行业配置的轮动,进而提升投资业绩。

  在大类资产配置中,固定收益类资产是非常重要的一类资产,它能够为投资者提供稳定的现金流,成为养老金保险资金等低风险偏好资金的重要投资标的,同时个人投资者对于固定收益投资的需求也非常大。

  根据凯捷统计数据显示,全球高净值人群的资产配置中,固定收益资产配置比例达到16.9%,固定收益类资产与现金及存款资产的合计占比更是达到了43.7%,占据了财富的近乎半壁江山。

  本文主要分析中国金融市场所能够提供的各类固定收益类金融资产(本文所指固定收益类金融资产包含部分具有现金以及存款类资产,但是具有固定收益特性的金融资产)以及它们的特点,为投资者提供一定指南。

  全球高净值人群资产配置情况

  中国金融市场固定收益类产品比较分析

  存款

  银行存款是最普通、最为社会熟悉的固定收益金融产品,主要包括活期存款定期存款、大额存单同业存单等。

  活期存款和定期存款收益率主要受央行调控,目前存款基准利率处于近年地位,不过现在银行可自主上浮基准利率的50%。截至2015年6月末,我国本外币存款达到136.0万亿元,有力的支持我国投资和社会发展。

  存贷款基准利水平处于近年低位

  同业存单发行人为银行,主要投资主题为银行以及部分保险、基金等。按照不同可以划分出较多品种,以一年期为主,由于主体评级不同,票面利率也不尽相同。

  今年6月份我国运行银行发行大额存单,首批之后已有第二批发行,个人和企业都能进行投资,属于较新的存款品种,规模不大,从已发行情况看,发行利率基本都在基准利率基础上上浮40%,一年期票面利率为3.15%。

  总体看,存款是最基础的固定收益类金融产品,是入门级投资产品,具有安全、流动性较高等特点,除特别品种没有任何门槛限制,但是收益率相较而言较低,需要有效控制该类产品配置比例。

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