铁矿石:供应过剩恐加剧

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  铁矿石:供应过剩恐加剧

  从2009年开始,铁矿石市场便进入由供不应求向供过于求转换阶段,进入2013年,铁矿石市场基本上处于阶段性供过于求状态。随着中国钢铁行业对铁矿石需求的放缓,铁矿石价格也随之进入持续下跌通道。

  数据显示,2014年前3个季度,淡水河谷铁矿石产量2.36亿吨,同比增长8.1%;力拓铁矿石产量1.7亿吨,同比增长10.99%;必和必拓铁矿石产量1.63亿吨,同比增长19.12%;FMG铁矿石产量1.16亿吨,同比增长23.07%。

  2014年,国际四大矿山的铁矿石供应量较大,加上上半年国内铁矿石贸易融资量猛增,以及国内铁矿石需求增量有限,我国港口铁矿石库存一直维持在高位,对国内乃至国际铁矿石价格产生一定的抑制作用。

  梳理2014年铁矿石期货价格走势,从年初的912元/吨跌至11月下旬的460元/吨左右,跌幅50%。从这些表观数据看,港口的高库存以及钢材需求的持续低迷,或将继续压制铁矿石价格。

  从供需面来看, 2015年全球铁矿石供应料依旧充足,价格仍将保持在下行区间。按高盛的预测,2015年铁矿石过剩量将达1.1亿吨,是2014年的2倍。而且,国内钢厂及贸易商需求的收缩可能处于加速时期,产能周期的错配会导致铁矿石价格持续下行。

  另外,中国钢厂、矿山企业在铁矿石上的议价能力相对较弱,国际四大矿山第一步可能会采取“降本压价”的策略,倒逼中国矿山企业关停,第二步则是“让利压价”策略。国内部分依靠地理优势生存的矿山企业或将失去“运费换利润”的机会。果真如此,2015年铁矿石价格将会继续下行,并在较长时间内维持相对低位。