镍价攀至年内最高 基因测序长期看好

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镍价攀至年内最高 基因测序长期看好

5 月上半月 IPO 配套措施落地、创业板上市条件放松、再融资开启,预示着 IPO重启之日逐渐临近,我们预计每日冻结资金 1200-2100 亿元之间,靴子落地市场压制有望缓解,但在此之前,市场仍处于继续下蹲的最后阶段。
在优质成长仍处深蹲过程期间,市场中只是有局部热点在反复运作。近期市场两大吸引资金的热点,一是妖镍,二是基因测序。LME 镍价在突破 19000 美元/吨的关键阻力位后已经成为今年以来录的最高涨幅的金属品种。当印尼矿石禁令生效后对中国市场的冲击更加明显,中国港口的红土镍矿库存快速下降,由于缺乏可替代印尼红土镍矿的来源,伴随库存下降,市场对后市镍矿价格看涨预期愈发强烈。这次镍价上涨引发的镍股上涨和历史上每次产品价格带动股价的原理是一样,只是需要指出的是,这次只是镍价的单独行动,在股市上反映出来的眉飞色舞则是完全没有基本面支持,因而这种没有支持的股价脉冲式低位反弹持续力度不会超过一周。
和镍价不同,基因测序则是一个中期题材。通过国际对比,我们认为基因测序行业应用广泛、发展空间巨大,中国因低基数、政策放开而有望增长最快。这显然是又一个估值率先启动而业绩随后逐步印证的行业。全球基因测序巨头 illumina 市值高达 190 亿美元,业绩屡超预期,一季度测序收入同比增长 36%,且订单充足;营业毛利率升至 34.9%,过去五年净利润率也稳定在 10%,树立了良好榜样。因此,在局部热点出现的过程中,投资者需要分清热点的基本面、映射源以及推动力,这样才能更好的把握热点的持续长度、宽度和深度。