双鹭药业002038

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双鹭药业002038

基本情况:

总股本45684万股,实际流通A股37685万股, 2014年一季度每股收益0.37元。

推荐理由:

1、 独家品种贝科能不受招标影响,环比有改善趋势。受到去年3,4季度医药企业商业贿赂因素的影响,产品销量处于低谷。目前看,各种负面因素正在消退,公司独家产品在招标过程中也基本不受影响,未来有望走出低谷,实现环比改善。

2、 新品种有望在2014年陆续上市。来那度胺有望2013 年年底完成临床试验,预计2014 年下半年上市。达沙替尼已完成临床,有望在2014 年上半年获批并销售。与加拿大公司合作研发的23 价肺炎疫苗,已申报临床。独家现代中药品种泰思胶囊已完成临床三期,获得北京市重大专项资助,从首乌中提取有效成分,对治疗老年痴呆、改善认知障碍和记忆减退有显著疗效。

3、在研项目众多,单抗是主要看点。单克隆抗体药物与加拿大合作研发,国内与加拿大同时申报临床。注射用重组人Ⅱ型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白在申请临床,适应症主要为类风湿性关节炎。目前有5 个单克隆抗体药物拟申报临床阶段。以真核表达的激素、凝血因子、乙肝等药物、疫苗研发即将有产品申请临床研究。

4、综上分析,核心产品贝科能、三氧化二砷在未来三年有望保持25%以上的复合增速,新产品陆续上市将使公司保持良好成长能力和盈利能力,且品种获取能力国内一流,具有长线投资价值,建议买入。