中债收益率曲线和指数日评2010年11月11日

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  中债收益率曲线走势分析

  昨日央行上调存款准备金率0.5个百分点,同时今日最新经济(310358,基金吧)数据显示10月CPI同比上涨4.4%,市场看空情绪浓厚,中债曲线整体明显上移。一级市场方面,30年固定利率政策性金融债招标结果考虑手续费后较前一日中债金融债曲线高2.73BP,带动曲线30年期上行2.50BP至4.6144%。3个月央票及3年央票今日发行利率分别上行4.05BP和15BP,二级市场央票相应期限存量券市场收益率分别上行约3BP及10-20BP,受此影响,央票曲线3月及3年期限上移2.54BP及10.60BP;同时,受10央行票据32、10央行票据37等券价格带动,央票曲线2年期和金融债曲线2年期上行11.71BP和11BP,至3.2292%和3.231%。银行间国债曲线全线上行均幅4.04BP,10年期收益率上升3.26BP到达3.953%。

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  浮动债方面,一年定存基准政策性金融债在5年以下期限市场价格点较为分散,各个期限收益率多以上行为主,今日曲线整体上移,均幅3.26BP。Shibor基准浮动金融债09农发11、10国开09等券市场收益率上行3-4BP,带动相应曲线期限点上移约3BP。信用债方面,10神华MTN1、10中石油MTN1等券市场收益率上行10BP左右,带动中短期票据超AAA曲线4年期上行3.78BP至4.3416%。

  中债指数走势分析

  今日债券市场指数大幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌0.1700%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)下跌0.1581%。全市场平均到期收益率为3.9540%,平均市值法到期收益率为3.3568%,平均市值法久期为4.12。

  市场基本面分析

  今日银行间债券市场交易结算面额共计7326.02亿元,较前一交易日减少914.61亿元。其中,现券交易面额3615.48亿元,较前一交易日减少376.02亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少599.92亿元,总计3533.64亿元;远期交易发生6笔,面额34.90亿元。

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