转债市场静待低吸 搜寻结构性投资机会

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   临近年关,机构投资者的投资动力不高,市场的交投偏向清淡,短期市场不会出现大幅的波动,应会维持一个弱势震荡的过程。从转债的隐含波动率来看,目前市场依然处于一个较为乐观的水平,估值偏高。我们认为在基本面依然有压力,资金面趋紧时应保持清醒,以中性组合为主。中长期来看,我们认为明年正股市场将以震荡为主,缺乏趋势性,主要关注“十二五”带来的结构性投资机会。那么,相应转债市场的中长期策略就是静待低吸有回售、债性保护以及基本面收益的品种。

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