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财新:证监会严控定增 跨界虚拟产业被禁

2020-01-07阅读 18
2016-05-11 08:41:35 来源: 同花顺综合评论(2112)收藏(7)

证监会已经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时,这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

  【财 新网】(记者 刘彩萍)知情人士告诉财 新记者,证监会已经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时,这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

  证监会鼓励上市公司发展实业,例如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的,但跨界做游戏行业的定增就会被禁止。

  根据投中研究院统计数据显示,仅今年4月份,两市就有51家A股上市公司实施了定向增发方案,再融资金额为1778.87亿元,环比上升了83.95%。与此同时,本月目前有90家A股上市公司宣布了定向增发预案,环比上升了26.76%,预计融资金额总计2388.65亿元。

  业内人士认为,目前上市公司定向增发并收购资产处于“鱼龙混杂”阶段,部分跨界定增收购项目在实施过程中面临着不少风险,将考验上市公司多方面的整合能力,也将影响公司股价的市场表现。

  此前媒体报道称,3月1日,证监会发行部口头向各家中介通知了三年期定增项目的指导意见。该意见称,三年期定增无论是否报会,若调整方案,价格只能调高不能调低,或者改为询价发行,定价基准日鼓励用发行期首日。

  证监会在周例会上针对近期“中概股暂缓A股上市”的传闻做出了回应,称正对中国企业海外退市通过IPO并购重组等回到A股潜在影响进行研究分析。

  5月10日,壳股和中概股借壳标的迎来第三日“双杀”行情。当日,近30只ST股被砸到跌停板上,中概股搜房部分业务借壳标的万里股份(600847)已连续两日跌停。

  机构解读

  中信证券:监管或叫停跨界定增 投资适度回归基本面

  中信证券(600030)市场研究团队首席市场策略师张群表示,监管或叫停跨界定增,投资适度回归基本面。

  张群认为,如果报道属实,对市场的主要影响会有三个方面。

  首先,监管层对上市公司跨界定增第二产业的项目在收紧。上述四类新兴产业的估值较高、有部分泡沫成分,监管层“设卡”,一方面有利于遏制以并购重组、业务转型等旗号进行的股价炒作,另一方面有利于上市公司聚焦主业、股市资金尽量“脱虚向实”。

  其次,再融资对上述四类新兴产业尤为重要,推进研发、吸引人才、开拓市场等都需要大量资金,而从海外经验来看并购重组也是新兴产业发展的重要手段,直接“叫停”再融资和并购重组将不利于行业发展。我们认为监管层完全采取这样“一刀切”的行政干预方式的概率较低。但在监管强化的背景下,有核心技术、内生增长稳定可靠、且已完成再融资资金相对充裕的公司无疑将会占有优势。

  此外,叠加考虑监管层也在对中概股通过IPO、并购重组等方式回A股进行研究,挤掉了“壳资源”炒作的部分泡沫,张群认为当前股市的制度环境、投资者的交易策略和方式都有可能得到逐步净化,二级市场博弈投机的特征有望弱化、价值投资的氛围有望提升。这也将强化近期市场“业绩为王”的主流选股思路。

  张群指出,以上述逻辑推演,那些纯粹讲跨界转型故事的公司、TMT等新兴产业中的高估值股票短期仍有压制,投资应适度回归基本面。综合比较一季报和中报预增的情况,建议关注农业、家电、食品饮料、航空、新能源汽车等业绩确定性较好的行业板块。

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