中国银行:每日债市参考6.21

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【今日关注】

1、 中国农业发展银行将于6月27日在银行间市场招标发行五年期浮动利率附息债券,基准利率为一年期定期存款利率,每半年付息一次,发行量100亿元,招标采用单一利差招标的荷兰式招标方式。

2、 周三上午,中国进出口银行以价格招标的方式在银行间市场招标发行了120亿元9个月期限金融债券,招标结果显示,本期债券发行价格97.59元,对应收益率3.3017%。

3、 6月14日发行的一年期国债07国债9今日上市。(王维维)

【市场评述】

l 银行间现券市场——短期品种利率上扬

周三上午,进出口银行发行了9个月期金融债,中标收益率为3.30%。受此影响,短期端央票收益率上扬,7-9个月品种的央票双边买价被点击,导致短期端收益率上行了10-20个基点左右。市场资金方面,由于新股资金解冻,7天回购加权价格回落100个基点,收盘报2.99%。长期债券方面市场上抛盘寥寥,市场关注的焦点集中在周五10年期国债的发行。(袁 彬)

l 交易所现券市场——国债指数止跌企稳

周三上证国债指数微幅上涨,收盘报109.804点,较上一交易日上涨0.013点;全天成交量在2.5亿元左右,较昨天的1.86亿有一定的反弹。中短期品种债券价格企稳小幅上行,长期国债03国债03延续下跌态势,参考收益率上升到4.30%。预计交易所国债市场近期仍将维持弱势。(袁 彬)

l 银行间资金市场——回购利率走势出现分化

周三,货币市场内,回购利率涨跌互现。从利率上看,R007加权利率收于2.99%,比上一交易日下行了100BP。该品种利率的下行主要是目前该品种的利率仍相对前期较高,而需求减少。同时,R001加权利率2.676%,比上一交易日上行了7BP。隔夜品种的上行主要是因为新股退款造成资金调拨影响大行的短期资金供给。预计周四,远洋新股网上申购的退款会对大行的资金产成较大的影响。(胡晓雯)

l 利率互换市场——掉期收益率小幅下行

周三,利率掉期收益率整体有所下行。掉期利率前期由于受到回购利率上行以及预期因素的影响,出现大幅上扬,此次掉期利率的下行从某种角度来看也是一种合理的回归。目前1年期利率掉期中间值在3.16附近,和1年期央票收益率相近。(卢美玥)

【后势预测】

9个月进出口行债3.30%的发行收益率,引爆了市场同期限央票双边买入价全部归零,虽说前期也曾发生过金融债收益率远远大于同期限央票的情况,但是当时对于二级市场央票影响颇微,此番双边大批量被点的现象也显示出市场的疲软和敏感。(卢美玥)

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

20070104

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

20070620

2.69

3.12

3.37

3.54

3.69

3.86

3.99

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

20070104

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

20070620

2.81

2.95

3.15

3.38

3.63

3.90

4.12

(本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准,力求揭示市场收益率变化规律)

人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率(%)

2.6029

3.9923

4.0276

-

3.1411

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率(%)

2.7506

4.0339

4.2618

-

-

(注:加注“*”的利率表示偏离市场正常水平)

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M

9M

1Y

SHIBOR(%)

2.6731

3.0003

3.4810

3.1271

3.0633

3.1208

3.2256

3.4214

(注:上述数据是上一交易日的SHIBOR报价)

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价(元)

涨跌值(元)

收益率(%)

20国债10

0.7

100.72

0.09

0.8234

02国债14

0.6

100.60

-0.05

0.8911

04国债03

2.1

102.40

0.15

3.045

03国债01

3.0

97.70

0.04

3.5748

04国债04

4.2

104.22

-0.09

3.7116

04国债07

4.5

104.00

0.01

3.6576

03国债08

6.5

93.26

0.07

4.2703

03国债03

16.1

89.65

-0.28

4.3082

(参照剩余年限分布,挑选上述流动性较好的券种作为代表品种)

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率(%)

-

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅(%)

上证国债指数

109.804

0.013

0.01

上证综合指数

4181.323

-88.201

-2.07

深证成份指数

14107.23

-229.17

-1.6