晨会聚焦-重点行业:农业、医药、充电桩

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昨日两市高开高走,实现五月开门红。4月PMI指数弱于历史均值,需求不强,红五月是否会出现?今日研究所晨会聚焦:农业(优先配置饲料和禽业);医药和计算机建议关注符合产业发展方向的子行业;充电产业再出政策,充电桩产业大年可持续关注。

策略(荀玉根)

4月弱于历史均值,需求不强——PMI指标监测景气

1、4月PMI 为50.1%,较3月下降0.1个百分点,历史均值为上涨0.6个百分点。2、PMI回落主要源于新订单与库存指数下降,贡献-0.12和-0.08个百分点,说明需求不强,前期库存回补持续性不强。3、当月PMI高于历史均值且趋势向好的行业有:石化、有色、钢铁、化纤橡胶、专用设备、医药。


行业热点

【农业】行业盈利大幅增长,继续超配,优先配置饲料和禽链。农业上市公司15年报及16年1季报盈利增速位于全市场前列,建议投资者继续超配。现阶段,我们建议布局饲料,推荐海大集团和大北农。由于祖代鸡进口受限,禽链价格上涨确定,建议投资者不要过多的纠结于短期价格波动,耐心持有,定有回报,更推荐靠近消费端的圣农发展(丁频)

【医药】弱市求稳,追逐产业趋势。三大角度选股:一类是行业逻辑清晰、趋势明显的领域,如处方药外流、血制品涨价 提量、CRO领域整合;第二类是受医保控费影响较小、行业具有较大成长空间的细分领域,如:创新药、制剂出口;第三类是顺应医保控费大趋势的细分领域。坚持血制品、泛医疗服务、医药商业转型、创新药和制剂出口四大主线。5月组合为华兰生物、爱尔眼科、嘉事堂、泰格医药、鱼跃医疗、片仔癀、京新药业、老百姓(排名不分先后)(郑琴)

【计算机】不追风,扎实的基本面个股研究贡献真正收益。计算机行业一季报逐渐披露完毕,业绩的快速增长势头依旧保持,个别优质企业的收入增速超预期。看好IT安全、人工智能、智能驾驶、企业级SaaS等方向。5月组合:千方科技、中科曙光、光一科技、绿盟科技、赢时胜、北信源、广电运通、东软集团、长高集团、中科创达(魏鑫,等)

【有色】产业冰点,乐观前瞻。15年报及16年1季报盈利综述:产业普亏,倒逼供给侧改革。1、贵金属:短期震荡,中长期坚定看好;2、基本金属:基本面最佳的是锌、铝、镍;3、稀有金属:多数止跌,锂、稀土、钨、锑、镁表现亮眼;4、新兴产业:军工和新材料。航空钛材和高温合金(发动机)是军工领域确定性最强的材料应用(施毅/刘博/田源)

【有色】供给侧改革跟踪:一季度产量同比下降。据国家统计局一季度数据显示,全国十种有色金属产量1206万吨,同比下降0.4%,2015年同期为增长7.7%。电解铝产量734万吨,下降 2%,2015年同期为增长7.4%;铜产量199万吨,增长8.5%,增速同比回落5.9个百分点;铅产量93万吨,下降5.8%,降幅同比收窄0.9个百分点;锌产量145万吨,下降1%,2015年同期为增长14.4%。氧化铝产量1435万吨,下降0.5%,2015年同期为增长15.3%。供给从以往的增速下降变成绝对值下降,长期价格疲弱配合政策导向,供给侧改革一步步前行(施毅/刘博/田源)