银河证券:紧缩预期笼罩债市 采用防御策略

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周三,沪市国债现券市场跌多涨少,整体成交量有所增加。紧缩预期笼罩着市场。

  上证国债指数最终收于109.95点,与上一个交易日基本持平,34只成交债券净价8只上涨6只平盘20只下跌,市场成交了5.02亿元。企业债方面,上证企业债指数收于118.44点,上涨了0.57%,整体成交了0.26亿元。

  从市场表现来看,昨日交易所市场涨幅居前为中短期品种为主,其中剩余期限8.71年的中期债0603涨幅居前,上涨了1.3111%,收益率为4.0481%,成交了9.69万元;跌幅居前的长中短期各个期限品种均有,其中剩余期限1.438年的0115券处于跌幅榜首位,下跌了0.45%,收益率为3.3109%,成交了29339.04万元。从成交活跃度来看,中短期老券成交居前,成交量在1000万以上的有4只,其中0115成交量居首。从银行间市场表现来看,虽然一些中长期品种报价增多,但整体交投依然集中中短期品种,总体交投较为清淡。

  货币市场方面,受新股发行影响,利率仍处于高位。交易所市场7天回购利率收于5%,较上一个交易日下降了61.54%。银行间市场1天品种加权平均回购利率为2.57%附近,较上一个交易日下跌了5个BP左右;7天回购在3.91%附近,较上一个交易日上涨了9个BP左右。

  6月份的一系列宏观经济数据即将出台,紧缩预期再次笼罩市场,预计央行近期加息可能性较大,中长期券种仍然承受较大的压力,建议投资者继续采用防御策略。