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财富资讯2015-12-22

2020-01-06阅读 20

财富资讯2015-12-22

1市场分析

昨A股在万科并购事件发酵刺激下引发机构疯抢低价优质蓝筹白马股,权重板块放量拉升沪指轻越3600点关口大涨1.77%,而中小创为代表的题材股二八分化调整明显,创业板指跌0.34%。白酒为首的低价优质蓝筹、基因测序和冷链物流概念领涨。新能源锂电池、氟化工和移动支付概念跌幅靠前。

在低利率冲击下,资产配置荒问题越来越严重。此次保险资金在资本领域深度介入对股市产生积极刺激,使得代表着产业资本的股权将会引来越来越多的金融资本不断推动,从而令资本市场中期恢复性回升。自上周大盘有效突破半年线压制后今又攻克三千六关口,技术面利于多头持续上攻。短期稍作巩固将再向年线3690点区域寻求突破,如果突破量能配合,乐观话升幅可至3800点区域。本周上半周临新股集中申购资金面承压,小幅震荡难免,但市场扔将维持小幅稳步攀升格局。创业板在回踩5日均线后也有望再度反弹,题材股短期继续下跌可低吸,追高蓝筹需谨慎。 (广发陈旸)

2市场策略、热点事件解读

2016年投资机会在哪?

2015年6月出现的股灾、人民币贬值和全球大宗商品暴跌,被称为全球变局,全球的中周期高点已经出现,未来四年将是一个下降期。过去六年如何在宽松中赚钱,将意味着未来四年如何在下行期保住过去六年的成果。那么,2016年将是这个下降期的第一年,2016年的资产配置应该怎么做,如何把握节奏,机会在哪里?

券商多数预期股市的“改革式慢牛”,创新的嬗变和改革的坚守才有真牛市。而享受了两年牛市的债券市场,2016年的投资策略是消灭“价值洼地”,部分过去流动性溢价较高的非传统品种,如地方债、资产支持证券、PPN、私募债等,很可能受到投资者的追捧。

距离2016年仅剩半月不足,各家券商对2016年A股的投资意见已然形成。


3财经资讯速递

【今日导读】

中央经济工作会 议明确经济五大任务,化解过剩产能和房地产库存。

人民日报社论:着力加强结构性改革,全面提高经济发展质量。

外媒:中国央行调研取消存贷款基准利率的可行性。

央行:11月债券市场发行同比增长170.1%

FGW发布进一步完善机动车停放服务收费政策的指导意见。

白酒 旺季来临行业需求继续改善

自动驾驶成科技大展亮点商用步伐正在加快

长城动漫与80多家电视台达成协议

格林美电废业务拆解能力明年将继续提高

【投资聚焦】

FGW放宽停车收费政策 有望拉动相关设施建设

FGW21日发布进一步完善机动车 停放服务收费政策的指导意见。意见提出,依法放开具备竞争条件的停车设施服务收费,逐步缩小zf定价管理范围,鼓励引导社会资本建设停车设施。对于社会资本全额投资新建停车设施,服务收费标准由经营者依法自主制定。

点评:随着机动车保有量快速增长,停车设施总量不足、资源配置效率不高等问题日益显现。此次放开具备竞争条件的停车设施服务收费,有助于吸引社会资本新建停车设施,并有望拉动相关投资。

在线教育受资本青睐 上市公司积极布局

近日,在线教育平台决胜网宣布获得总额超越两亿元C轮融资。此前,腾讯课堂也宣布了针对在线教育机构的“启航计划”,将在2016年投入千万基金,助力100家在线教育机构。BAT巨头及产业资本对这一领域的青睐,有望引起市场对在线教育的关注。

点评:随着教育行业互联网 战略不断推进,越来越多上市公司加快布局该领域。皖新传媒(601801)12月初公布定向增发预案,拟募资不超20亿元,用于智能学习全媒体平台等建设,加码在线教育;新南洋(600661)10月底宣布拟定增募资10亿元,投向K12教育以及职业教育业务等。

中科大研发新型光解水制氢催化剂 助力燃料电池车发展

据科技部网站21日披露,日前中科大设计出具有原子精度壳层结构的助催化剂,在降低贵金属 铂助催化剂用量的同时,大幅度提高光解水制氢性能,该成果已发表在国际著名化学期刊《德国应用化学》上。据介绍,该设计以相对廉价的钯内核替代了金属铂,使材料成本降低了1/3以上。

点评:该技术将有效降低制氢成本,从而带动燃料电池车发展。公司方面,长城电工(600192)持有9%股权的大连新源动力生产质子交换膜燃料电池;同济科技(600846)持有36.23%的中科同力,主要致力于质子交换膜燃料电池关键材料与部件研发。

白酒旺季来临 行业需求继续改善

春节旺季临近,白酒需求回暖,目前茅台的批发价已经稳定在830-850元的价格区间,五粮液的批发价在今年也成功提高到620元以上,高端酒的价格底部已经基本探明。据报道,有中国白酒行业晴雨表之称的“五粮液第十九届1218厂商共建共赢大会”日前召开,五粮液表示,目前经营触底反弹,2016年52度五粮液出厂价格将继续稳中有升。

机构认为,经过几年调整,白酒价格和库存调整周期已经基本结束,2016年触底回升可期。此外,中国经济的边际改善正在发生,近期保险公司频频举牌 上市公司,风格切换行情显现,低估值 、业绩确定性强的食品饮料 龙头配置价值显现。A股中,古井贡酒(000596)区域竞争力强,产品盈利能力优秀。五粮液(000858)国企改革 进展较快,主要产品价格企稳回升。

自动驾驶成科技大展亮点商用步伐正在加快

国际消费电子展(CES 2016)还有半月就将拉开大幕,作为全球最大消费 电子展,每年初开幕的CES都会成为整年电子、数码消费的风向标,并揭示未来3-5年的科技产业发展趋势。从CES2016情况看,自动驾驶将是最大亮点之一。奥迪、起亚等汽车 生产商和NVIDIA等IT硬件厂商均将展示自动驾驶相关技术。

据报道,谷歌最快将在明年推出自动驾驶汽车租车 服务,百度计划三年内实现商用。业内认为,在谷歌、百度等互联网巨头,宝马、通用等传统车企争相加大研发力度情况下,自动驾驶商用步伐不断加快,将带动信息采集、处理及通讯等车载电子行业,催生万亿市场。A股公司中,四图维新(002405)高精度地图将是无人驾驶 关键组件;亚太股份(002284)通过收购初步搭建了智能汽车 环境感知 主动安全控制 移动互联 的无人驾驶生态圈。

长城动漫与80多家电视台达成协议

长城动漫(000835)打造全国性的动漫联播新型媒体平台进展顺利,公司目前已与80多家电视台达成了相关协议。公司于今年年初打包收购七家公司股权成功转型大型文化企业,公司计划,在未来将加快与百家电视联播体的有效运作,精选播出网络,组建全新的动漫联播协作体,同全国多家电视台一道,积极探索精品动漫剧联播模式,打造一个全国性的动漫联播新型媒体平台。

此外,公司日前公布定增 调整方案,大规模缩减增发数额,且资金仅用于补充流动资金。机构预测,若大股东打造“综合性的动漫文化传播平台”的战略部署没有发生变化,后续进一步注入资金属于大概率事件。

格林美电废业务拆解能力明年将继续提高

格林美(002340)以废旧电器电子产品拆解为主的电废业务,目前拆解能力已经达到了1000万台。公司今年扩容了电废目录,新加入手机等小家电 后相应地增加了产能,公司预计明年的拆解能力将继续提高。数据显示,未来5年每年手机理论报废量将持续超过1亿台;手机被纳入废弃电器电子产品处理名录,公司有望凭借在废钴镍钨回收的优势,钴的回收量将大幅增长,钴价格的上涨机会也将体现公司3000吨钴资源的价值。

此外,公司旗下无锡凯力克三元材料扩产项目已经在进行中,计划将于明年3月底完成年产5000吨三元材料生产项目建设,后续5000吨项目将同时筹备;该公司目前产能为5000吨/年,扩产完成后,新能源材料年生产将达到15000吨。

【资金风向】

期指集体上涨IH主力大涨近3%

周一,三大期指开盘分化,盘中集体呈震荡上行态势。截至收盘,IF1601涨2.70%报3800.2点;IH1601涨2.81%报2466.2.0点;IC1601涨1.76%报7585.0点。中金所公开数据显示,IF1601合约多空主力双方呈增持 操作,前20名多头席位增持1099手至2.03万手,前20名空头席位增持1186手至2.05万手。

沪指站上3600点 东阿阿胶获资金关注

周一,沪深两市早盘双双低开高走,午后维持高位横盘震荡状态。截至收盘,沪指上涨1.77%收报3642.47点。两市成交额继续微幅缩量,合计成交9428亿元。盘面上,酿酒 、家电、食品饮料 等涨幅居前;互联网、软件服务、文教休闲 等少数板块下跌。龙虎榜上,东阿阿胶(000423)获资金关注,两家机构和三家证券营业部合计买入4.48亿元,占全日总成交额的20.99%。公司日前在济南宣布,联手餐饮企业山东驴帮进军餐饮业,旗下驴帮驴肉火锅、东阿阿胶驴肉包两个餐饮品牌同时启动。山东驴帮是由东阿阿胶发起设立的一家集驴肉餐饮及驴肉制品 的生产、研发、销售于一体的综合性企业。

4投资杂谈

王石怒了 股民笑了:

继续锁定下一个单月暴涨71%

随着宝能系旗下前海人寿和钜盛华的频频举牌,自从1995年华润成为万科第一大股东之后,时隔20年,万科易主了,王石愤怒了,傲娇地称宝能系“信用余额不足”,但万科的股民却笑了,因为12月以来万科A的涨幅已经达到了71%,不知不觉间竟创下了八年的新高。

宝能系虽然暂时还没笑到最后,但针对王石的言论也做了几点回应,总结起来大致就是你没啥股权,跟你说不着。

“小孩子才讲对错,成年人只讲利弊”,多年媳妇熬成婆,散户也终于有了鹬蚌相争、渔翁得利的一天,让我们继续来找找有没有下一个“万科”。

分析宝能系等“野蛮人”的投资手法,其往往有一定的共性。而在资产配置荒的大背景下,有钱任性的险资的举牌行动可能不会就此停止,谁是下一个呢?

1.对于大盘蓝筹而言,险资青睐的个股具有大股东持股比例分散、股息率高的特征:  


上表中或险资举牌的个股,流通股本均在10亿以上,其大股东持股比例均不超过20%,股息率均在2%以上。值得一提的是,万科A、民生银行、浦发银行在举牌后股价均大幅上涨,也就是说,在获险资举牌前,它们的股息率更高。

据经统计,剔除ST类个股及停牌个股,第一大股东持股比例低于20%、流通A股在10亿股以上,同时去年股息率在2%以上的个股共有20只。这些股票都有可能成为保险资金举牌的下一批猎物,见下表

实际上,在当前资产配置荒、银行低利率的大环境下,即使不考虑险资举牌的因素,上述20只个股也有较强的投资价值。不考虑资本利得的情况,买入这些个股,要远远强于一年期定存。
而一旦获得险资举牌,市场一般会将其理解成正面利好消息,有助于支撑股价,或刺激股价上涨。
2.险资比较青睐低估值公司,尤其是旗下拥有物业等资产,且这些资产目前估值便宜,账面值可能高于市值。

分析了险资举牌较为集中的行业的个股可以发现,这些个股在所属行业市净率(PB)均处于中小水平,估值偏低。
具体分析房地产行业及商业贸易行业个股发现,这些公司往往拥有的优质物业资产和土地资源储备。如京投银泰在北京地铁上盖的物业和土地资源。无独有偶,在2014年末获险资举牌的金融街,也是坐拥北京的优质的持有型物业资产。
商业贸易类公司中,南宁百货、合肥百货等,不仅估值低,且旗下均拥有较好的自有物业,如南宁百货的朝阳店、新世界店等主力门店就为其自有物业。
据统计,在房地产、商业贸易、食品饮料、旅游行业,剔除ST类个股及停牌个股,满足“第一大股东持股比例低于30%、流通A股在1亿股以上,PB在所属行业巨中下游,每股现金流为正”条件的个股共有22只。这些股票都有可能成为保险资金举牌的下一批猎物,见下表:  


值得注意的是,据了解,保险公司决定是否举牌一家上市公司,是要经过投资决策委员会和董事会层面讨论的,因此实际决定举牌的因素往往更为复杂。

3、A股君在1和2的基础上优中选优,重点介绍几只股票,他们的共同点是低估值、股息率高、具有核心竞争力,且股权分散。我是险资我也举!

银行(考虑与保险业务的协同性,银行仍是险资最有可能举牌的板块)

招商银行(600036)

招商银行是上市银行中执行零售战略最坚定的银行,零售客户基础优于同业。三大支点驱动招行零售业务利润贡献度提升:
1) 具备成本优势; 2) 信用卡、财富管理等优势业务可驱动中间业务收入稳健增长, 预计招商银行手续费及佣金收入 3-5 年内保持年均增速 30%左右。 3)
成本收入比(扣除拨备)处于下降通道。招商在高风险的行业贷款及政府融资平台贷款集中度较低,关注类贷款低于行业一般水平,表明招商未来资产质量恶化压力小于同业。

兴业银行(601166)

国金证券:兴业银行的核心优势在于其市场化的经营理念、并有着对商业机会的敏锐嗅觉和执行力。1)企业金融条线是兴业的基础,并在各条线联动上起到发动机的作用;2)从具体业务层面看,兴业一直以实体企业为平台发展业务,在与客户的沟通和基础工作建设上更为坚实,客户粘性较强;3)从集团层面出发考虑,兴业银行经营牌照较为齐全,目前旗下已有信托、租赁、基金、期货等牌照,这使得企业金融业务在集团间的联动上能充分发挥作用。

消费类(份额稳定的龙头企业,股价已有启动之势)

伊利股份(600887)

伊利作为中国乳业第一的地位愈加稳固,且公司兼具资金、品牌、成本、管道等优势,未来将进一步拉开与竞争对手的差距,并有望通过并购整合及全球布局成长为全球健康食品龙头。第三季度中国证券金融公司已成为公司第四大股东,持股3.03%,公司亦不断回购股份,凸显发展信心。暂予其对应2015 年每股收益26.25X 估值,维持“买入”评级。

永辉超市(601933)

公司是业内鲜有的持续跨区域扩张的民营白马超市企业。

“永辉模式”下商品经营和供应链管理是公司核心竞争力:1)生鲜占比高且低价高质;2)“永辉模式”背后,是公司建立的一套完善的全国性生鲜农产品统采和区域直采体系。股权方面合纵连横,公司三大投资收益端联营企业业绩值得关注: 1)中百集团;2)联华超市;3)上蔬永辉。此外,京东持有永辉超市10%,与永辉业务互补。

赛轮金宇(601058)

长城证券:随着国内半钢胎替换市场的启动,公司面临重大历史发展机遇。 公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业, 如果能够把握这次历史机遇,将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。 此外, 越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道。(越南是TPP签约国之一,同时是全球最四大的橡胶出口国)。预计 2015-2017 年 EPS 分别为0.18 元、 0.29 元和 0.42 元,当前股价对应 PE 分别为 45 倍、 27 倍和 19 倍,上调至“强烈推荐”评级。

风险提示:投资有风险,资讯仅供参考。


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