中国银行:每日债市参考12.5

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【今日关注】

1、 周二上午,人民银行发行200亿1年期央票,发行价格96.16元,中标收益率3.9933%。同时进行了20亿1个月的正回购操作。中标利率为3.3%。

2、 周三,财政部发行2007年第19期记帐式国债,发行量300亿,发行期限3个月。

3、 社会科学院发布报告称,中国今年国内生产总值(GDP)预估将增长11.6%左右,明年为接近11%的水平上;今年居民消费价格指数(CPI)预估将增长4.5%左右,明年为增长4%。(王 慧)

【市场评述】

l 银行间现券市场——市场观望气氛浓重

周二,上午一年期央行票据和市场预计一致,发行利率持平在3.9933%,二级市场1年期附近央票金融债收益率维持稳定。随着近期市场交易需求的逐步涌现,各期限券种的收益率得到了一定的修正,但交易需求稍显滞后,大多持观望态度或者集中在超短期央票金融债上。周三发行3个月期国债品种,预计收益率将略高于市场预期。(袁 彬)

l 交易所国债市场——国债指数继续下行

周二,交易所国债指数继续回落,早盘以110.152点开盘,冲高后旋即回落,尾盘报收于110.113点,较前一个交易日回落0.028点。两市成交2.08亿元,交投活跃券种纷纷下跌,主要集中在短期品种和长期的03国债(3),中期品种度成交有限,下跌并不明显。剩余15.4年的03国债(3)报收84.90元,收益率报4.75%。(袁 彬)

l 银行间资金市场——市场无大波动

周二是中海集运网下申购,较之中石油等大盘股此次对资金的吸引力稍欠,申购未给市场造成严重的资金紧张气氛,各期限资金回购利率波动不大。大型全国性商行的资金充裕,融出占比高达81.5%。当日回购和拆借两市场共成交4249亿元。(马千宇)

l 利率互换市场——交投清淡

周二,国内IRS市场依然没有形成一致的投资预期,市场观望气氛浓重,成交寥寥。当日市场价格小幅波动。可能是受到询价因素的影响,报价商几次调整3年内的短期品种的报价。但整体而言,各期限利率水平与上一交易日企稳。(胡晓雯)

【后势预测】

预计周三发行的3个月期国债收益率在3.4%-3.5%。因年内升息机会渺茫,15年特别国债利率为4.45%,预计二级市场内的中长期国债品种将有一定的投资机会。(胡晓雯)

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

20070104

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

20071204

3.70

3.94

4.03

4.13

4.22

4.28

4.33

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

20070104

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

20071204

3.69

3.81

4.05

4.36

4.57

4.68

4.75

(本收益率结构以2007年首个交易日市场收益率作为比较基准,力求揭示市场收益率变化规律)

【人民币市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率(%)

1.8561

4.3527

5.4118

5.4000

5.2286

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

IBO1M

加权平均利率(%)

1.854

4.340

5.324

5.540

5.312

(注:加注“*”的利率表示偏离市场正常水平)

l 上海银行间同业拆放利率

品种

0/N

1W

2W

1M

3M

6M

9M

1Y

SHIBOR(%)

1.8517

4.2877

5.1345

4.8627

4.3515

4.3311

4.3854

4.4654

(注:述数据是上一交易日的SHIBOR报价)

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价(元)

涨跌值(元)

收益率(%)

04国债03

1.44

101.100

-

3.5706

03国债01

2.28

97.500

-

3.8572

04国债04

3.54

102.000

-

4.2486

04国债07

3.79

100.990

-0.290

4.4073

03国债08

5.85

91.520

-0.160

4.7248

03国债03

15.44

84.900

-0.080

4.7995

(参照剩余年限分布,挑选上述流动性较好的券种作为代表品种)

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率(%)

-

-

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌幅(%)

涨跌值

上证国债指数

110.113

-0.03

-0.028

上证综合指数

4915.889

0.97

47.278

深证成份指数

16065.170

1.47

232.180

(责任编辑:王丹)

(责任编辑:王丹)