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地方债迎政策“暖风” 鹏华债基阵营添新军

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  日前,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,明确提出要丰富地方政府债券投资群体,特别是推出地方政府债券交易型开放式指数基金,通过“债券通”等机制吸引更多境外投资者投资等诸多举措。

  伴随逆周期调节政策持续发力,地方政府债迎政策“暖风”,以地方债为投资标的的债券ETF有望迎来更大发展机遇,近日,鹏华中证5年期地方政府债ETF正式获批,将进一步在地方债投资领域发挥机构投资者专业价值。

  据财政部数据显示,截至2018年末,全国地方政府债务余额18.38万亿元,已经成为债券市场的第一大券种。专项债券作为一种新型政府融资工具,能够将项目融资与项目收益、偿债能力充分匹配。

  谈及当前地方债配置价值,中信证券明明债券研究团队称,近年来地方政府债提速放量,发行利率逐步市场化,其规模、期限和品类也更为匹配地方政府融资和发展需求。政策多重利好、融资渠道拓宽也增加地方债的吸引力,相对于国债、政金债和高等级信用债,其收益率、质押比率和流动性等方面也有显著改善,地方政府债的配置价值将更加凸显。

  在当前背景下,推出地方债ETF,可充分利用ETF优势提高地方债市场流动性。深圳证券交易所此前强调,地方债ETF作为一种以地方债指数为投资跟踪标的、在交易所上市交易的开放式基金,具有连接地方债和交易所市场投资者的优势,满足投资者对于特定板块、特定指数、特定地区地方债品种的多元投资需求。

  纵观国外债券市场,国内债券ETF的发展尚处于起步阶段,未来仍有很大发展空间。截至2018年12月份,全球债券指数基金和债券ETF的总资产量达到1.82万亿美元,美国市场的债券指数基金和债券ETF管理规模超1.24万亿美元,占比高达26%。而截至2018年末,国内债券指数基金和债券etf基金总规模仅为1060亿人民币,占公募债券基金的总比例仅为3.5%。

  可以说,鹏华中证5年期地方政府债ETF此时获批,可谓恰逢其时。从产品设计来看,该基金将密切跟踪中证5年期地方政府债指数。据悉,鹏华中证5年期地方政府债ETF通过ETF指数化投资的方式,有助于分散个券投资风险,满足投资者大类资产配置管理需求,同时该基金还具有透明度高、交易成本低等优势。

  作为业内“16年固收投资专家”,鹏华基金固收团队高度重视产品线的完备布局,专门成立“固收业务产品工作组”。今年3月份成立的鹏华中债1-3年国开行债券指数基金首募规模超百亿,而鹏华中证5年期地方政府债ETF获批后即将迎接发行。近年来以鹏华基金为代表的公募机构,开始注重债券投资领域的细分布局,为投资者提供多元的债券工具。

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