3月到期资金量逾6000亿 或再出调准加息政策

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  3月货币面临宽裕格局利好预期。央行统计显示,3月份公开市场到期量为6670亿元,释放量为全年最大,且占到全年到期资金总量2.67万亿的25%左右。随后的4月份到期资金4930亿元,则为年内次高。“但是,应该会有政策对冲,央票市场会发挥作用。此外,3月也有可能加息,或者上调存款准备金,总体影响不会太大。”国信证券策略研究员吴土金表示,“在三四月年报披露期间,对市场中线看比较乐观。”

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  即便政策对冲影响也将有限

  截至上周,央行通过公开市场“被动”净投放已达15周,累计注入流动性超过万亿元。此外,业内预测,楼市将积压出来的海量资金,转战资本市场。

  “3月货币政策仍将保持严苛,加上季末效应,因此1季度流动性始终是A股市场的紧箍咒。”中投证券在研报中指出,“乐观因素在于上半年房地产行业挤出资金可能成为股票市场的“及时雨“。房产投资是居民资产负债表中货币储值的另一重要形式,政策打压下房产的流动性和收益率受影响,资金可能流入股市,需密切关注房地产市场及货币政策的累积效应。”

  国信证券策略研究员吴土金昨日分析认为,“应该会有政策对冲”,虽然3月份有可能加息或者上调存款准备金率,但是总体影响不会太大。首先从基础货币角度来看,比较充足。另外,从估值角度分析,目前市场估值比较低,在三四月份年报披露期,应有一波业绩推动行情。因此,股市中线往上走的概率较大,这一两个月看多。

  关注银行间利率走势

  深圳私募天力拓投资总监王先春对此表示:“市场走强与这两大因素有一定关系。心理预期向好,政策悲观预期在目前都已经释放,再坏也不过如此,更重要的是随着两会的召开,利好于民生和重经济结构转型的政策浮出水面,再结合资金面其实没有预期悲观和业绩支撑下,投资者的投资信心又重树立。”他建议,应将重点放在个股上,关注重业绩重高送配重民生等题材。

  渤海证券宏观策略分析师周喜则分析认为,公开市场到期资金到期量创年内新高意义不大,这要看3、4月份的空方市场操作力度。6670亿这个数字是按3、4月份不实施央票发行的数字,另外如果上调存款准备金率的话,流动性应该还是会收紧的。看流动性的话,还是看银行间利率走势,这是资金供求情况的总体展现。