沪港通将让谁受益?

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香港从不缺少警惕中央政府在想些什么的阴谋论者,香港金融界也不能免俗。比如说,有传言称,造势许久的中港基金互认项目之所以迟迟未获批准,就是因为香港围绕民主的辩论仍如火如荼,中央政府不想在这个时候奖励香港。


然而,中港基金互认项目假定中的延迟还有一个更简单的解释——这个解释反映出香港与内地的关系在不断拉近(无论这是不是你希望看到的)——那就是,部分有能力敲定这个跨境项目技术细节的专家,已被调去筹备另外一个重要得多的项目:沪港通。


沪港通将使得海外投资者首次能够经由香港购买沪市A股,反过来,它也让内地人能够购买香港H股。上周,中国证券监管机构证实,沪港通的准备工作正在按计划进行,今年10月启动的计划未变,下月将开始全网测试。


沪港通的启动和运行将意味着,中国首次不再坚持对各个投资者进行审批(合格境外机构投资者(QFII)项目的现行规定就是一例),而是允许任何人在每日配额限度内进行投资。


迄今为止,投资者和券商对此表现出了最大的兴趣,但假如套利者如人们预想的那样,帮助逐步将沪港两个市场的资本成本差异抹平,那么企业将感受到这个项目的切实影响。更为乐观的看法是,海外投资者的兴趣还可能帮助改善中国内地企业的治理。