疯狂的热点题材

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除去以比例换股方式发行的股票,2015年年底IPO重启以来发行的股票上市后30日平均涨跌幅高达232.25%,上市后60日平均涨跌幅达220.81%(见表1),与此同时,上市后连续涨停板数量不足10个的个股仅占17%,新股市场一片繁荣景象。显然,IPO已经成为了涨停板游戏,造就牛股和高价股无数,而最终成为“小牛”还是“大牛”,这取决于股票自身的特点和受关注程度的不同。

  从上市时企业的流通A股数量来看,上市后60个交易日内股票涨幅最大的十只股票的均值为2783万股,远远低于股票涨幅最小的十只股票的均值,后者为4424万股(见表3与表4)。其中,涨幅最大的蓝海华腾(121.100, 2.00, 1.68%)上市时的流通股数仅有1300万股,是两市流通股本最小的新股。

  一般而言,小盘股具有更大的波动性,股价也更容易被大资金操控。从IPO的表现来看,流通股本规模较小的股票之所以普遍能得到更高的短、中期收益,与市场上游资的推动有很大关系。涨幅靠前的10只股票在上市后平均登陆龙虎榜的次数为30次,其中,万里石(28.410, 0.10, 0.35%)、昊志机电(77.400, -0.79, -1.01%)、通合科技(102.300, 3.32, 3.35%)三家企业在上市后均有超过40个交易日登榜,上市后60个交易日内的换手率均超过1300%,游资参与度非常高。反观涨幅最小的10只股票,上市后平均登陆龙虎榜15次,仅为前十名的一半,其中,东方时尚(44.010, -0.49, -1.10%)、坚朗五金(58.600, -0.44, -0.75%)、思维列控(103.170, 0.39, 0.38%)、瑞尔特(53.800, -0.24, -0.44%)登榜次数均在个位数。游资钟情于小盘股的炒作,而新股安全性更高、更受市场关注、跟风者众多等特点又进一步吸引了游资的进入,抬高了其收益空间。