海通证券:国债市场低位继续横向波动

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国债市场昨天横向整理,上证国债指数报收109.95点,与上日基本持平;市场成交5.02亿元,同比明显放大,但主要集中在个别券种上面。沪市61家上市国债上涨的只有8家,下跌的品种超过3成,其余持平或没有交易。指数没有下跌,主要是010603上涨1.31%所致,该券存续期尚有8.7年,票面利率仅2.8%,目前价格远低于面值,交投不活跃。市场成交主要集中于010214和010115上,成交金额合计约占全天债券总金额的8成以上,后者作为存续期仅1.4年的短券,前期一直稳定在100元左右,周三下挫0.45%并放出巨量,似有资金逢低吸纳,目前收益率在3.3%左右,略高于1年期银行利率。

  本周后段将披露6月CPI数据,预期可能达到4%左右水平,这又将强化加息预期,最少也会减低甚至取消利息税,无疑将使得债券投资吸引力下降。考虑到加息周期可能延长,投资者仍宜保持谨慎态度。下半年将有不少大盘H股"海归",周四就有4家新股同时发行,预期中签率和收益率会较高,这不失为追求稳定收益的资金较好去处;而封闭式基金前期大起大落后趋于稳定,创新基金品种推出有助于其折价率进一步收窄,笔者认为该板块也是不错的长线投资品种。