平安证券衍生产品部
权证作为一种“以小博大”的投资工具，上涨时固然可以带来较为可观的收益，但下跌时损失通常也会较为严重，并且往往令投资者措手不及。因此，当投资者看错方向导致亏损时，一定要采取及时止损的策略，尽量将损失控制在较小的范围内，有效保护大部分本金的安全。具体来说，权证投资中及时止损的意义表现在以下方面：
首先，相对股票而言，权证的投资期限受到存续期长短的限制。对于股票来说，只要对应的上市公司基本面良好，持续发展，投资者就可以长期持有，而权证的本质是具有一定存续期限的期权合约，一旦存续期满，处于价外的权证将不再具备任何价值。因此，如果投资者在权证市场被套，一定要仔细思量权证在到期时能否收于价内，因为一旦权证在到期时仍处于价外，而投资者又没有及时止损，则所付出的权利金将全数归零。
其次，权证具有杠杆效应，一般来说权证的波动幅度要远大于相应正股的波动幅度。也就是说，在投资本金相同的情况下，投资权证要承担更大的风险。例如，投资者买入一个有效杠杆为5的认购证，对应正股价格如果上涨10％，理论上投资者就可以获取50％的收益；同样，如果正股价格下跌10％，投资者也将面临50％的亏损。因此，在权证市场这样一个高风险的环境中，对风险的控制就变得至关重要，而止损正是实现有效控制风险目的的一个重要手段。不仅如此，在权证市场中及时止损是“大盈小亏”的保证，也相当于给投资者提供了一个重新开始的机会。因此，在权证投资的过程中，看错方向及时止损十分必要。
最后，对于一些深度价外，价值严重高估，单纯由于市场资金的炒作而导致较大涨幅的权证，止损位的设定显得尤为重要。由于这些权证一般来说绝对价格低，较易炒作，当市场交投活跃，供不应求时，会吸引众多投资者跟风，出现较大涨幅。但投资者需要注意的是，一旦权证的活跃程度下降，这类权证的估值水平就很容易出现迅速回落的情况，致使投资风险加大。另外，价外权证的时间价值衰减很快，导致投资此种权证的风险较高。尤其是对于即将到期的权证更是如此，如果投资者在跟风过程中被套，而又不及时止损，则很有可能随着权证的到期而血本无归。
事实上，我国权证市场实行T+0交易机制，也为投资者及时止损提供了方便。尤其是对于一些喜好日内交易的投资者而言，当亏损达到一定程度时及时斩仓出局，可以保存资金实力，等待下一个波段操作的机会。
 |
|
|
|
||