首山：市场下行趋势结束尚需时日（周评）

    下周市场下行为主基调
    上周周评是节前周五晚上写好，9月27日早晨发稿的，当时分析“从K线形态看大盘有可能换档上攻的，节后一周应能站在十周线2360点上方。如管理层有进一步的利好出台，那么站上2500点整数关以及60天线也是有可能的。”由于节日期间国际金融市场发生很大的变故，欧美股市都发生暴跌，因此我在10月4日写了题为“周一大盘要防回落整理”的日志，对市场重新做了研判，指出“我们不能排除国际市场震荡对我国股市带来的不利影响，因此周一大盘震荡回落整理的可能也是存在的。首先我们要观察开盘情况，相信高开的几率不大，那么平开最好，如果低开，希望不要低开太多。低开较多的话大盘可能会回落整理，10天线应该会有较强的支撑。目前这个区域还是比较敏感的位置，如果回落整理不能及时向上攻击，一旦量能萎缩那是会下台阶的。一旦下台阶大盘将重新考验2000点整数关口，所以这里大家要谨慎一点。”。在本周三开始又连续写了题为“大盘下午还有向下动能（8日午评）”、“大盘又到技术看空政策看多时”、“纯技术分析后市不容乐观” 的日志，提示大盘的风险。

    本周大盘连跌五天，一周下跌293个点，跌幅达到12.78%。K线图上是三阴二阳（二根假阳线），指数最低打到1963点，离补完救市缺口只有21个点了，周K线收出一根大阴线，刚刚收复的5周线是得而复失。

    本周大盘的实际走势与节前写的周评是出现了较大的偏差，这主要是由于节日期间美国金融危机引发全球性股市暴跌拖累了我国市场，10月4日假日后期所作的修正及之后的评论还是把握住了市场的脉搏。

    周三的收评分析“ 今天大盘收了一根阴十字星，明天大盘如果纯技术分析还有向下的动能，这个大幅跳空低开形成的十字星，更像是下跌中继组合。”周五一周交易结束，大盘再次收出大幅跳空低开的十字星，验证了周三十字星下跌中继的判断，同时也验证了10月4日所作的“如果回落整理不能及时向上攻击，一旦量能萎缩那是会下台阶的。一旦下台阶大盘将重新考验2000点整数关口。”的分析。

    根据日K线、周K线的形态分析，周末如无实质性利好政策出台，周一将继续向下补完缺口，下周将再试1802的前低点，同时不排除创出新低。大盘波浪形态就基本会形成e5浪形态，趋势不容乐观。当然美国股市的走势以及国内是否有直接针对股市的实质性利好政策出台，这些因素都将影响下周市场的走势。

扭转市场下行趋势尚需时日
    对于后市，周三曾经做过分析，“如果大盘是走e5浪，那么这无疑是下跌中继十字星。如果是走a2浪，那么是修正1802-2333的，下跌50%，到2067，今天已经跌到了。下跌0.618的话，那就是跌到2004点。”。今天来看趋势相对明朗了一些，大盘最低到过1963点，如果说是对1802-2333的上涨做修正，跌幅就显得大了一些。

    如果说我们确定目前走的是大A调整浪中的e5浪，那么可以计算一下终结的位置。e1浪是2924-2284，跌了640个点，如果说e5会与e1等长的话那么e5开始是2333-640，结束就会在1693点。如果按照波浪理论这一空间定位原则，再来推算大一级别的1浪与5浪，6124调整以来一浪6124-4778，下跌了1346个点，五浪从7月28日的2924点起算，那么2924-1346就在1578点了。

    说实话这个1578是早就看到的，大家都知道我在2900点左右7月30日的午评里强烈警示股市到了最危险的时候，如果不干预，大盘将至少跌到2200点，整个奥运期间都将是下跌趋势。其实那个时候我就有了1578的点位，只是不相信、不愿信，只是在我的股票群里小范围的讨论过。7月30日的时候我无论如何不愿意去相信会不经过中级反弹就调到1578点。那时候给出的至少跌到2200点，是基于01年高点2245点，998涨到6124没有反抽过2245点，而上海市场每一个高点都会回抽确认的，所以我把这个五浪的底设定在2200附近，至于空间的不足，我想时间可以替代，其实在7月30日大家都在期盼奥运行情的时候我作出这样的研判已经是很大胆了。

    第一次正式提出1578这个点位是在9月17日题为“再不救市拉回2000点那么1578见”的午评里，当然这里必须先经过一个e4浪的子浪反弹，在18日的盘前提示和午评里就明确提示1800点上下会有两三百点的e4浪的子浪反弹。而实际上管理层也真正的救市了，e4浪的子浪反弹因此达到了531个点的空间。然而由于美国金融危机引发的全球性股市暴跌，使得救市行情难以向纵深发展。如今2333回落已有6个交易日了，从回落的幅度看基本可以认为是属于e5浪的性质。那么接下去的空间就很可能会到达1693点，甚至1578点。而且这里已没有子浪反弹，有的最多只是单日的盘中反抽。

    从以上分析来看下行趋势还将持续一段时间，但这都是纯技术分析，而且只是大A浪的中期底部。我们依然寄希望于管理层能继续推出实质性的救市措施，这样5浪是会形成失败浪的。

下周操作提示
    如果纯技术分析那么下周操作无疑是需要有高点就要减仓的，但是目前的情况的确很难判断，管理层救市的决心也有目共睹，一旦解决大小非问题的实质性利好出台，那么再次全线涨停也不是不可能。鉴于此，操作上还是要控制仓位，满仓和空仓都是不可取的。半仓的就先做观望，空仓的有急跌可以分次适当建仓。