路总是要走过之后,方知其顺畅或艰险。现在回头望去,05年6月6日998点至07年10月16日6124点这一轮升幅高达514%的牛市真可谓一次“剑走偏锋”的超级行情,即不按常规出牌的极端行情。通常来说,一个极端都会产生出另外一个极端,近九个月随之而来的这次迄今为止跌幅深达58%的的暴跌行情,也可谓一次“剑走偏锋”的极端行情。这种“剑走偏锋”的极端行情,之前只有过一次,即在中国股市诞生伊始的90年12月至92年11月期间,当时大盘曾经在18个月内从95点狂升至1429点,升幅高达1404%!随即又在6个月内跌回至386点,跌幅深达73%!
本周大盘呈现探底回升之态势,最低点为周四(7月3日)的2566点。一线蓝筹的再次破位,特别是原本最稳健的银行股也加入了杀跌行列这点,是导致本周大盘下跌的最主要原因。对于这点,我们完全可以从相反的两个方面去理解:一就是空头吓唬老实人的最后一击;二就是暗示着大盘仍未下跌到位。我们究竟应当如何去分辨这种迷离的局势呢?
我之前曾提及,大盘理应在本周末、下周初的这个“时间之窗”中期见底,并启动一波约50%的中级行情。实际上,大盘似乎真的在周四止跌,并开始反弹。可是,我们只需对比一下各大指数的走势就可知,近期大盘的破位只限于一线蓝筹,这直接导致了上证指数、上证50、上证180和沪深300等四大指数连创新低,而深证成指、深证综指、深证100和中小板综指等四大指数却并未跟风,反倒自6月18日以来便构筑了一个貌似“小双底”的整理平台,期间中小盘、垃圾股异常活跃,以致不少投资者都认为,未来的新行情理应由中小盘题材股作为领先指标,并牵引着一线蓝筹和大盘上行。不过,历史经验却告诉我们,没有一线蓝筹参与并主导的行情,从来都不是什么大行情,充其量只是类似于“4?22行情”那种级别的“次中级行情”。正是如此,使得我对本周大盘的这次探底未尽放心。当前的大盘走势,似乎与03年“1?3行情”前夕在02年11月27日至12月23日和03年“11?13行情”前夕在03年9月30日至11月4日所构筑的那种中继平台较为类似,当时一线蓝筹刚刚杀跌完毕,而其它股票却悠悠然地在此前后反弹了一阵子后,才继续杀跌。
综合上述,我以为,超短线的未来七、八个交易日里,大盘将在银行股等一线蓝筹的带领下,继续反弹至届时的30天线附近(可能在2900点上下);至于中长期底部的明确,就还要往后挪到起码7月底、8月初,而且其位置会比2566点还要低5-20%!当然,既然近几年都时兴“剑走偏锋”的极端行情,届时所启动的也就理应不是只有50%的中级行情了,而是极可能创出历史新高的超级行情了。
注:本文将发表于2008年7月7日的《投资快报》等处。
