导读：
受挫成品油 中石油净利大跌34.5%
山河智能跨国收购掉进"洋陷阱"
西部矿业解禁股遭各路"诸侯"大甩卖
马明哲：平安再融资没有时间表
首开先例 鹏博士自废生效激励计划
宁波银行计划设立基金公司
贵州茅台 净利翻番 "醉"得基金不愿走
看淡业绩前景 宏达股份遭遇基金"背弃"
定向募资13亿 云南白药欲破发展瓶颈
三联商社：两大股东一致行动 国美"控盘"三联
受挫成品油 中石油净利大跌34.5%
正如外界所预期的，中国石油天然气股份有限公司（以下简称中石油，601857.SH 00857.HK）昨日发布的2008年中报大叹苦经，"受石油特别收益金增加及国内成品油价格宏观调控等因素"，公司虽然上半年营业额增长39.9%达5495.22亿元，但净利润为536.15亿元，较2007年同期的818.3亿元减少34.5%；实现每股基本盈利0.29元，比上年同期减少37%，同比下降约0.17元，下降幅度超出之前市场平均预期的33%水平。
昨天，中石油A股收报13.06元，跌2.32%；中石油H股收报10.30港元，涨3.414%。
缴暴利税478亿
在昨天于香港举行的业绩说明会上，中石油副董事长兼总裁周吉平也借机放风，上半年集团现金流较去年同期有所下跌，为解决此问题，将于适当时候发行600亿元人民币债券。这等于澄清了前几日市场风传的中石油将从A股市场募集巨资的流言。
周吉平进一步自曝"资金链紧张"：上半年中石油已经缩减207亿元投资。
这对中石油改善现金流显然还远远不够，周吉平续称，中石油将继续与政府商讨下调暴利税（即石油特别收益金），但他未透露所提下调幅度。
中石油上半年缴纳石油特别收益金达到478.16亿元，去年同期只有149.42亿元。中石油还承认收到政府补贴45.73亿元，但对于原油进口增值税退税并无提及。
全年开支2000亿
上半年中石油炼油与销售板块亏损590.15亿元，去年该板块盈利39.25亿元。值得注意的是，勘探与生产板块、天然气与管道板块此次成为中石油实现盈利的重要支柱。中报显示，中石油勘探与生产板块实现经营利润1302.3亿元，比上年同期上升35％，天然气与管道板块实现经营利润84亿元，同比增长37%，两大板块经营利润达到1386.3亿元。
就备受关注的"中石油同意以920亿元代价收购母公司持有的中油勘探余下50%权益"传闻，周吉平明确表示"该传闻没有根据"。但他同时表示，由于与中油香港（00135.HK）在业务上有一定重叠，决定向母公司收购中油香港52%股份，使其成为中石油旗下企业。就"集团计划成立昆仑燃气，作为发展城市管道燃气的平台"的市场消息，周吉平回应称，昆仑燃气目前尚未正式成立。
周吉平透露，中石油全年资本开支约达2000亿元；而上半年中石油勘探与生产板块资本性支出为470.53亿元，预计全年勘探与生产板块资本性支出将达1323亿元。
中石油称，下半年继续把资源勘探开发放在首位。上半年中国石油勘探与生产板块资本性支出为470.53亿元。公司预计全年勘探与生产板块资本性支出将达1323亿元。这意味着中石油将继续加大该板块的投资。（东方早报 李晓辉）
山河智能跨国收购掉进"洋陷阱"
山河智能（002097，SZ）近日陷入了一起涉外股权转让纠纷，对方要求公司支付违约赔偿金250万欧元。目前公司正在积极准备应诉。
山河智能：我们遇上了骗子
昨日，山河智能发布了一则仲裁公告称，2007年9月11日，Lamport公司与公司签订协议，拟以218.8万欧元向公司转让其持有的EDN公司51%的股权。在签订《股份转让框架协议》（以下简称"协议"）后，由于目标公司截至2007年12月的销售情况与其承诺存在较大差异，为此，本公司提出暂缓股份转让事宜，并且未向Lamport公司支付转让价款。Lamport公司以本公司未履行协议为由提起仲裁，要求终止协议并支付违约赔偿金250万欧元。
随后记者以投资者身份连线了公司证券事务代表，他在电话说："Lamport公司是一家意大利公司，在2005年左右成为我们的一级代理商，主要代理我们公司生产的小型挖掘机产品。""在签订协议之前，他们将自己的实力描绘得很强。我们就是看中该公司下面有分布在多个国家的20多家分销机构，准备收购该公司股份后，控制下面的分销机构，从而实现业务的海外扩张。"
"当我们把协议签订完以后，却发现其实际经营情况与宣传存在很大差异。这家公司2006年全年净利润只有5万欧元，到2007年上半年利润却达到了68万欧元。"该证券事务代表接着说，"由于这家公司在欧洲，而我们能了解的渠道并没有真实反映出它的情况，去年下半年本应实现200多台销售，但它只完成了近百台，差异很大，所以我们觉得218.8万欧元的转让价格很高。由于没有就价格达成一致，我们就暂缓了这个项目，争取把情况了解清楚。但是他们现在就申请仲裁。"
"这个协议有没有对双方的责任进行说明呢？双方有没有签订与该项目有关的其他协议呢？"记者问道。
"我们现在就签订了这一个协议，细节的东西是另外的协议来约定的。"该代表说。
他还说，"我们正准备应诉材料，并且已派人去欧洲了解情况。我们的理由还是比较充分的，毕竟它没有履行它的承诺。最好的情况就是我们不承担责任并终止合同。如果判我们败诉，对公司业绩还是会有一定影响，但我们不可能赔250万欧元这么多。"
最后，他无奈地总结了一句："他们就是骗子。"
分析师：资本运作还欠火候
山河智能主要生产销售桩工机械，小型工程机械和凿岩机械。据公司2008年中报显示，今年上半年公司实现营业收入8.20亿元，同比增长54.56％，净利润达8422.65万元，同比增长42.51％；每股收益0.31元。
中信建投行业研究员高晓春表示，受上游原材料价格上升和下游需求下降影响，公司中期业绩增长比预期差，但总体来看公司经营情况不错，成长比较快。与同类的其他上市公司相比，在技术方面有一定优势。
对于山河智能股权转让的纠纷，高晓春认为是出让方没有达到所履行的承诺。山河智能进入工程机械行业不久，是一家年轻的公司，在资本运作上面显然还不成熟。
律师：上市公司要有防备
一位不愿具名的律师告诉记者，这种涉外协议的纠纷，由于每个国家法律都不一样，仲裁所依据的哪个国家法律执行会在协议中约定。但是不管按哪个国家的法律执行，一般来说，在与另一方签订协议前，除了有律师和会计师调查的报告，协议中也要有防备的对策，比如：发现有问题，可以不投资，原来签署的协议都无效；如果发现不实，存在欺诈，会得到什么赔偿。
如果协议里没有上述安排，那很大可能就是给对方送钱。尤其对上市公司来说，这样的做法，也是对投资者不负责任，并且违反了公司法相关规定，即公司方在执行公司事务的时候，有过错并给公司造成经济损失，上市公司董事、监事和高管会承担相应的赔偿责任。（每日经济新闻 魏玉卿）
西部矿业解禁股遭各路"诸侯"大甩卖
首批限售流通股解禁仅月余，西部矿业即遭到各路"诸侯"疯狂减持。根据上海交易所大宗交易信息，在8月26日与8月22日两天中，西部矿业总共有5350万股被套现，套现金额高达5.3亿元，成交价格在每股10元左右。
西部矿业去年7月上市。上市时，除了大股东西部矿业集团的股份限售期为36个月之外，其余12家西部矿业股东的股份限售期均为12个月。今年7月15日，这12家股东限售股份解除限售，获准上市流通，这部分股份数量为12.24亿股。
去年，西部矿业在牛市中上市即遭追捧，从首日开盘价35元/股一路上涨，在短短一个多月时间里就涨到68.5元/股的历史最高价位。如果当时各"诸侯"能获减持，则将获利20倍以上。但是在那之后，由于市场等原因，西部矿业的股价一路下跌，截至昨日收盘，西部矿业股价仅为10元/股，相较公司最高股价，跌了85.4%。以如今的市场价格甩卖西部矿业，对这些股东来说，颇有点"不计收益"的意思。
根据公开资料，在上市之前，西部矿业最早引进战略投资者是在2004年，当时西部矿业向9家战略投资者定向增发1.9亿股，增发价格为每股3元。其中，新疆塔城国际资源有限公司、上海联创创业投资有限公司、青海新力绒纺对外贸易股份有限公司、NEWMARGIN MINING CORPORATION LIMITED、CHINA MINING PARTNERS LTD.等5家公司持股至今。其他几家投资者则在之后将西部矿业的股份转手他人，早早套现离开。而包括高盛在内的另一些投资者则可能以更高的价格接手，并一直等到现在限售期满。
"3倍收益对风投来说并不算很多，因为这些风投花下去的时间成本、风险成本非常高。"一位业内人士向记者分析。"第一批进入的投资者成本是3元/股，已经在里头套了4年，现在用10元/股的收益套现，收益并不算很高。而后面进去的投资者成本肯定更高，现在这个价位肯定不算是什么很满意的价位。但是他们还是出来，这主要是因为时间成本。风投做的就是拟上市，上市之前进去，上市之后出来，如果解禁之后再继续等股价上涨，风险就更大了。"（上海证券报 应尤佳）
马明哲：平安再融资没有时间表
昨天上午，中国平安举行了中期业绩网上投资者交流会，对于投资者关心的净利润下降、投资富通巨亏、高管薪酬、以及参股云南白药等问题，董事长马明哲、副总裁孙建一、办公室主任金绍梁、品牌宣传部总经理盛瑞生网上回应了投资者的质疑。
债券投资已占大头
半年报显示，1~6月公司实现投资收益234.45亿元，同比下降19.46%；而同期公允价值变动损益更是亏损187.59亿元。
对此，平安办公室主任金绍梁解释说："宏观调控、新股发行速度、非流通股限售的流通，都会对市场构成压力。债券市场收益率受紧缩性货币政策的影响，收益率可能会上升，这些都可能使投资收益率发生波动。"
网友shark问到了公司投资组合策略。金绍梁说，截至6月的投资组合为：定存11.1％、债券投资52.4％、其他固定到期日投资0.7％、权益投资15.6％、物业0.8％。与2007年相比，由于股市低迷，权益投资比例相应调低，提高了固定收益投资的比重。
看好医药业参股云药
8月12日，云南白药公告称，中国平安出资约13.94亿元认购其非公开发行的5000万股A股。盛瑞生表示，此次是长期财务投资，公司不会介入云南白药的具体经营，看重的是医药行业前景及云南白药的行业龙头价值。
一位署名为 "关注者"的网友问："平安今年投资了慈铭、康健等医疗产业，是否对这个行业有特殊偏好？"
平安品牌宣传部总经理盛瑞生回答说："医疗健康产业确实是值得长期期待的行业，我们对其前景很有信心。"业内人士指出，医疗产业永远是朝阳行业，不受周期性影响。
投资富通价位合理
半年报显示，截至6月30日，公司共持有富通股票1.21亿股，初始成本是238.38亿元，但那时只值133.14亿元，累计亏损已超百亿元。
对此，平安董事会办公室主任金绍梁表示，平安投资富通集团时，富通市净率是1.1倍，是一个合理的价位。平安对富通是长期投资，主要目的是为了寿险业务的资产负债匹配，通过加入富通的董事会也可以汲取综合经营的经验，谋求发展战略合作的机会。此外，对富通进行海外投资可以分散货币风险，在很长的时间内可以使汇率风险自然对冲。
平安表示，公司相信富通的整体运营良好，并会继续持有富通股权。盛瑞生表示，平安收购富通资产50%股权的审批正在进行。
欲新建基金管理公司
对于网友对平安长期盈利能力的提问，金绍梁说，公司的战略规划是"短期仍以产、寿险为主；中期以银行和保险投资为利润增长点，长期以消费信贷、企业年金、新型健康险等为利润增长点。"
对此，网友TERRY问道："公司会不会开展新业务？"金绍梁回答说："我们希望拥有一家基金管理公司。但目前还在等待监管部门的批复。"
今年6月12日，新加坡第二大银行大华银行曾透露欲与平安建立一家合资基金公司。业内人士认为，如果平安通过旗下的平安证券与大华银行合资建立基金公司，就可以绕开保险公司不能直接参股设立基金公司的监管要求。
公司将研究薪酬制度
一位叫"打工皇帝"的网友说："平安保险给马明哲年薪6000万，中国人寿给杨超年薪200万，相差30倍，业绩相差多少倍？是马明哲年薪高了，还是杨超年薪低了？"
孙建一回答："公司高管的薪酬由固定底薪和业绩奖励两部分构成，其个人收入与个人表现、经营业绩挂钩。平安在建立薪酬制度上，借鉴了国内外企业的经验，经过反复研究后确定，并报董事会批准。对广大股东及投资者的建议，公司会慎重考虑，进一步研究、检视目前的薪酬政策。"
平安再融资没有时间表
平安董事长马明哲表示，对于市场普遍关心的再融资问题，平安目前没有时间表，包括A股和H股。公司也没有在伦敦和纽约上市的规划。马明哲还表示平安并未持有美国的"两美"债券，次贷危机对公司业务影响不大。
光大证券保险行业分析师肖超虎在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，"平安肯定是基于大环境的变化，也基于自身公司对资本需求的角度来考虑，才暂停了再融资计划。"
肖超虎表示，"平安当时提出再融资，是因为传说有巨大的海外收购，现在看来对富通集团的收购耗掉的资本还是在公司的承受范围内，平安集团目前还有500多亿元资金，下半年可能会对寿险和财险分公司注资。"（每日经济新闻 肖艳 赵怡原）
首开先例 鹏博士自废生效激励计划
昨日，鹏博士董事会会议审议通过《关于终止公司首期股票期权激励计划的议案》。值得注意的是，鹏博士终止的激励计划已经生效，此举在沪深上市公司中尚属首例。
2006年8月，鹏博士拟定了首期股票期权激励计划，并于2006年10月经证监会审核无异议。2008年3月8日，鹏博士召开2008年第一次临时股东大会审议通过激励计划，后经董事会决议确定2008年5月6日为激励计划授予日。公司表示，现经综合考虑，董事会决定终止首期股票期权激励计划。
鹏博士终止期权计划的原因主要有两个：鹏博士期权方案相关条款与中国证监会近期出台的《股权激励有关事项备忘录1号》和《股权激励有关事项备忘录2号》文件规定不相符合；公司基本面发生重大变化，期权方案已不符合公司目前实际。
从激励对象看，期权方案所列大部分激励对象，在鹏博士于2007年5月实施重大资产重组后有所变动，而新加入公司的高管及骨干人员不在激励之列，无法有效达到使为公司未来发展做出贡献的人员得到激励的目的。从目前公司的经营情况看，该期权方案的行权价格较低，行权条件比较容易，激励作用大大减弱，不利于最大限度地激发和发挥管理层经营主动性和能动性。
此外，按照新会计准则的要求，股票期权应按照期权授予日的公允价值计入管理费用，大额期权费用将会对鹏博士近三年净利润造成不利影响，部分股东认为期权方案的实施损害了股东的根本利益，对期权计划表示不满。（上海证券报 陈建军）
宁波银行计划设立基金公司
宁波银行10月左右将在深圳开设分行 高剑平 早报资料
宁波银行（002142）副行长陈雪峰昨日在上海举行的小规模记者见面会上透露，该行正考虑出资成立基金公司，但暂无明确的时间表。而10月左右该行将在深圳开设分行。
此前市场上已传出消息称，北京银行（601169）正与加拿大丰业银行合作筹建一家合资基金公司。
分行方面，除深圳分行外，宁波银行正在对北京、天津、苏州等区域进行调研，考虑设立分行的可能性。目前，该行已在上海、南京、杭州设立异地分行。
押宝个人无抵押贷款
宁波银行同时希望其个人零售业务对银行资金转移定价后的利润贡献度在2010年能够超过32%。今年上半年，宁波银行实现净利润7.30亿元，同比增加3.47亿元，增幅为90.59%。而今年上半年，宁波银行的个人零售银行业务对于银行资金转移定价后的利润贡献度约为23%。
"宁波银行将会逐步建立小额个人无抵押贷款体系。"陈雪峰表示，除了目前已经推出的"白领通"个人无抵押贷款产品，宁波银行还将推出相对低端的"商银卡"个人无抵押贷款产品。目前"商银卡"已经在宁波地区推出，待试点成功后将会在长三角区域全面推开。
宁波银行"白领通"业务总额已经超过50亿元。而据宁波银行中报，其个人贷款总额也不过112亿元左右。
"我个人的判断是，在未来的三到五年内，个人无抵押贷款将来会成为国内各大商业银行在个人贷款方面的重要关注领域。"陈雪峰说。
显见的事实是，国内各大银行普遍将个人房贷业务作为个人贷款业务的主力军。不过，亦有包括花旗银行和渣打银行在内的不少银行则另辟蹊径，在国内不遗余力地推动个人无抵押贷款业务。
全面梳理个人信贷结构
除了个人无抵押贷款业务，信用卡业务则被宁波银行视作是另一个重要的增长点。陈雪峰昨日透露，截至8月底，宁波银行累计已发行60万张信用卡，宁波银行计划在今年底将这一数字提升至70万-80万张，明年的目标则为130万张。
陈雪峰表示，宁波银行已经在考虑进行策略调整，以期和其他各大商业银行的信用卡业务相竞争，并实现盈利，"譬如，宁波银行将着力打造休闲卡和特色卡。"
宁波银行自2006年起开始发展个人零售业务，根据其刚刚披露的中报，其个人贷款占比在今年上半年出现了下降。
"事实上，宁波银行个人贷款在全行贷款占比并不低，达到了30%左右。"陈雪峰表示，宁波银行在过去两年个人贷款业务快速发展，因此需要有个调整的过程。今年上半年个人贷款有所下降是宁波银行实施主动调整的策略，希望通过1年的时间对客户结构进行调整。"到今年年底，我们将主动退出贷款额度偏大和贷款投向不符合调控要求的贷款。"
而对于普遍关注的房价调整对于信贷质量的影响，陈雪峰表示，不同于其他商业银行，目前宁波银行的房地产个人按揭贷款占比仅为7%左右，占比很小，因此房价下调对于宁波银行的信贷质量并未造成太大影响。（东方早报 姚伟）
贵州茅台 净利翻番 "醉"得基金不愿走
依靠大幅提价，贵州茅台上半年净利增幅达到了惊人的163.56％。而且，公司高度和低度茅台酒的毛利率均超过90％！
然而，中报显示，贵州茅台中报释放了大部分预收账款，对业绩提升起到了举足轻重的作用，而下半年恐难以为继。
不过，目前基金仍云集该股，使其股价跌幅远低于大盘。有分析人士戏称，什么时候基金"酒醒"了，大盘也就快见底了。
两市第一高价股、惟一一只百元股贵州茅台 （600519，收盘价135.15元）今日发布2008年半年报。报告显示，上半年公司实现营业收入46.20亿元，同比增长75.73%；净利润22.4亿元，同比增长163.56%；每股收益2.37元，净资产收益率23.12%。
大幅提价 毛利率超90％
虽然目前经济增长减速，高企的通胀压力抑制了非生活必需品的消费需求，但公司上半年增长势头仍然较猛。
上半年，公司生产茅台及系列酒17536.85吨。高度茅台酒、低度茅台酒销售收入分别为37.25亿元和6.28亿元，同比分别增长75.57%和92.65%；而毛利率更是升至92.36%和90.84%。
业内人士指出，茅台中报业绩大增应归功于产品价格上涨。公司曾于今年1月11日起，上调茅台酒出厂价，平均上调幅度约为20%。而超高端产品15年年份酒的出厂价今年一次性提高了74.6%。
预收款大减 未来增速不乐观
不过，有财务分析人士指出，从报表构成分析，公司未来业绩增长可能有放缓趋势。
去年中期、年底和今年中期，公司预收款项余额分别为24.42亿、11.25亿和2.94亿元。这不是个好兆头。
由于受产能制约，公司生产能力一直无法快速增长。前两年在宏观经济向好的情况下，公司产品供不应求，销售以现款现货或者预收款结算为主，赊销较少。一般情况下，预收款要等到对方提货以后才能确认收入。这个时差便成了上市公司平滑利润的一个平台，可以在行业景气度较高时将部分利润储存在预收款项中，等到业绩出现下滑趋势的时候再释放出来，对此连审计师都很难判断。
从半年报来看，公司目前已将预收款大部分释放为利润，虽然应收账款和应收票据与年初基本持平，销售收款已有下降趋势。1~6月，公司销售商品、提供劳务收到的现金为45.69亿元，同比增长35.06%，低于营业收入75.73%的增速。这从另一个方面说明公司预收款销售增长缓慢，销售增长后劲不足。
机构仍抱团不出
截至6月30日，公司前十大流通股东除了茅台酒厂和茅台酒厂集团技术开发公司刚解禁的限售股外，有7家基金和1家保险资金持有5471万股，与一季度末无明显变化。
而据有关资料显示，截至6月30日，共有数十家基金持有该股41.89%的流通股，属于典型基金抱团取暖的品种。
市场人士指出，虽然目前上证指数已经较最高点时跌去60%以上，有不少个股股价只有最高价的两三成，但在茅台等基金重仓股还未补跌到位的情况下，大盘很难见底。甚至有分析师戏言：茅台不跌下100元，就意味着市场泡沫还挤得不彻底；什么时候"喝醉"茅台酒的机构清醒了，大盘底部也就接近了。
从上周四开始，茅台已经连拉5根阴线，累计跌幅达10.65%。（每日经济新闻 王砚丹）
看淡业绩前景 宏达股份遭遇基金"背弃"
对于宏达股份来说，今年上半年颇有些难熬：国内铅锌产品价格的高位回落挤压了公司的盈利空间，而"5.12汶川地震"这一突发灾害，又给其带来了1.6亿元的资产损失。更令宏达股份"伤心"的是，随着公司业绩的大幅下滑，此前曾大举增持公司股份的基金也在今年二季度选择了集体"走人"。
业绩骤降超过九成
宏达股份昨日披露的半年报显示，受产品价格下降及地震损失的影响，公司上半年共实现净利润1179.34万元，同比大幅下降96.66％，基本每股收益仅为0.0229元。
"宏达股份上半年的业绩状况在预期之内。"一位不愿意透露姓名的行业分析师对记者表示，铅锌产品价格下降是其业绩下滑的主因，随着产能的快速释放，国内铅锌产品早已供大于求，这使得产品价格在去年下半年出现回落，至今仍在低位运行。而除宏达股份之外，驰宏锌锗的业绩也因此大幅下滑。
数据显示，占宏达股份营收比重逾六成的锌锭产品，上半年共为其带来了15.73亿元的营业收入，然而随着价格的下跌，该产品的毛利率已从去年同期的45.85%骤降至目前的28.50%。
至于汶川地震的影响，上述分析师认为这仅是一次性损益，"即使将该部分损失全部加入公司净利润中，其每股收益也仅为0.33元，远低于去年同期的0.85元。"
基金竞相"割肉"出局
由于商议重大资产注入事宜，宏达股份于去年9月停牌，直至今年4月21日复牌。但随着盈利预期下降及期间大盘持续下挫，机构投资者在宏达股份复牌后的一个多月里上演了"大逃亡"。
半年报显示，宏达股份10大流通股中除了四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司两家限售股东外，其余8家均为"新面孔"，这意味着至少有8只基金在宏达股份复牌一个多个月内选择了割肉出局。
根据宏达股份一季报，公司前十大流通股股东中的八只基金共持有5626.4万股，占其流通股比例的20％。而记者查阅信息发现，上述八只基金均是在去年三季度中大举增持的宏达股份，其增持成本大致在44元至83.88元之间，而随着宏达股份复牌后的无量跌停以及此后的连续下挫，其股价至6月30日时已跌至23元左右，累计跌幅达72％，上述8只基金增持可谓损失惨重。
有意思的是，除了上述八只基金集体割肉外，宏达股份一季报中的另两大流通股股东--平原实业和益多园房产，也在其限售股解禁后于二季度进行了股份减持，但或是由于"卖股心切"，其减持比例超过了中国证监会的相关规定，并因此受到了上交所的公开谴责。
扭转困局或靠化工
"基金的大量减持也是由于铅锌行业(尤其是锌)前景依旧看淡。从宏观面上来分析，随着我国固定资产投资增速的下降以及铅锌市场供求的不平衡，铅锌产品价格短期内仍不会有太大的反弹。"上述分析师对此称。
不过，此前也有券商分析表示，尽管铅锌产品对宏达股份的业绩贡献出现下滑，但公司另一主业磷化工却依旧处在景气高峰周期，随着磷化工产品(磷酸一铵等)价格的高位运行，公司磷化工产品利润较往年将有较大提高。半年报显示，宏达股份磷酸一铵产品上半年共实现营业收入5.25亿元，由于产品价格的上涨，其毛利率也由去年同期的21.43%上升至30.90%。（上海证券报 徐锐）
定向募资13亿 云南白药欲破发展瓶颈
昨日，云南白药召开股东会，通过了向特定对象非公开发行股票的相关议案。公司有关人士称，此次非公开发行一方面将有望帮助公司突破产能不足造成的发展瓶颈；另一方面也将有效缓解主要子公司面临的资金压力。
据了解，此次定向增发的数量为5000万股，发行的特定对象为中国平安的控股子公司--平安寿险，发行价格27.87元/股。根据相关发行方案，平安寿险将以13.9亿元的现金参与此次增发。此次定向募集资金10.899亿元拟用于投资云南白药整体搬迁项目，3亿元用于对云南白药子公司云南省医药有限公司的增资。
据云南白药高层人士介绍，公司现有厂房占地面积仅有40亩左右，都是按上世纪80年代的思路设计建造的，随着近年来公司规模的不断扩大、产能的成倍增长，现有的车间和物流设施已无法满足目前的发展需要，公司所培育的未来可望成为新利润增长点的项目在现有的生产区内已找不到空间来实施。2005年以来，公司业绩增速放缓的趋势开始显现，产能不足已成为云南白药实现业绩快速增长的瓶颈。此次，拟迁建的新厂区占地面积约1030亩，交通便利，将按照"节能、环保、绿色、生态"的宗旨建设，建成达产后可形成年销售收入50亿元的产能，实现公司的快速发展
云南白药子公司医药公司是云南省销售规模最大的医药商业企业，也是云南省唯一承担省政府医药储备任务的药企，自2002年成立以来销售额从5亿元增长到2007年的27亿元，年均增长速度达到30%以上，已形成了商业分销、医院、终端、医药连锁全线突破的架构，销售收入占集团50%以上的份额。
有关分析人士指出，对于于医药物流企业而言，资金实力就决定了核心竞争力的高低，此次3亿元的核心运营资本的投入，在目前总体银根紧缩的形势下，将大大争强医药公司的核心竞争力，迅速拉开其与竞争对手的距离，进一步确立公司在医药物流领域的优势地位。
据介绍，近年来天然植物药在国际上的认同度不断提高，不仅在中国、印度、日本等传统植物药大国备受欢迎，在德国、法国、意大利等欧洲国家也得到了科学的承认和应用，已有几十种天然植物药列入了欧盟国家的医学药典，预计今后5至10年内，全球中药市场销售额将达到2000亿至3000亿美元，中药行业面临发展的黄金机遇。而随着我国新医改方案的出台，我国医药消费品市场也将大大扩容，市场份额将加速向各细分领域的龙头企业集中。在此大背景下，此次定向增发项目的实施无疑有利于云南白药的持续快速发展，符合公司的战略发展和全体股东的长远利益。（上海证券报 高一）
三联商社：两大股东一致行动 国美"控盘"三联
作为三联商社第一大股东山东龙脊岛建设有限公司的一致行动人，在竞得三联集团持有的三联商社22765602股股权后，北京战圣投资有限公司今日正式公告详式权益变动报告书。而国美电器通过间接控股龙脊岛建设、联手战圣投资，已合计持有三联商社49765602股，占总股本的19.71%，牢固确立了对三联商社的控制权。
战圣投资浮出水面
一直与国美如影随形的战圣投资揭开了神秘面纱。资料显示，战圣投资注册资本仅为1000万元，成立于2003年，其股东为一对加拿大籍夫妻韩月军和刘春林，分别出资350万元和650万元。战圣投资的经营范围包括项目投资、电子产品技术开发和销售，目前所投资控股的企业有北京市大中家用电器连锁销售有限公司，并未开展其他业务。
公告显示，此次收购三联商社股权资金主要来源于北京大中电器提供的借款。根据双方签订的借款协议，北京大中电器向战圣投资提供137043814.26元无息借款。
战圣投资表示，作为财务投资者买入三联商社是基于对国美电器充满信心和期望，看好三联商社发展前景，分享其成长收益，将不介入公司的具体经营，也未对公司业务、管理层等提出调整计划。
对于同业竞争问题，战圣投资表示，其控股的北京大中电器现主要市场在北京，与三联商社目前尚不构成直接的同业竞争，并承诺今后也不进入山东省市场从事电器销售业务。
是否违背不增持承诺
战圣投资与国美复杂的经济利益关系，使其被认定与三联商社的现第一大股东--国美电器间接控股的龙脊岛建设，构成一致行动人。2007年，战圣投资收购北京大中电器，为支付36亿元收购款，与国美控股的天津国美商业管理咨询有限公司以及兴业银行(601166)北京分行达成《委托贷款合同》，并至今仍委托天津国美经营北京大中电器。
龙脊岛建设在2008年2月27日签署的《三联商社详式权益变动报告书》中承诺，在未来12个月内无继续增持三联商社的计划。战圣投资此次作为国美一致行动人竞买三联商社股权，距离2月27日不足十二个月，国美是否违背了当时的承诺？
本次收购的独立财务顾问国都证券表示，此次收购三联商社股权上，战圣投资只是作为龙脊岛建设的一致行动人，作为财务投资者进行股权收购，并不受上述承诺的约束，原则上也并不违反当初龙脊岛建设及国美电器所做的12个月内不增持的承诺。
战圣高管频繁买卖股票
公告还显示，战圣投资董监事及高管三人均曾买卖过三联商社股票。其中，执行董事刘春林在三联商社首次股权拍卖后的3月19日分两次抛空持有的三联商社股票，共计64153股，经理韩月军3月18日全部抛出持有的三联商社69940股。公告并未披露二人买入股票的具体时间，只是表示买入时间均发生在三联商社首次公告股权拍卖的2月5日之前。
监事刘春光买卖三联商社股票的行为则更为频繁。公告显示，2月1日至5月14日期间，其买卖三联商社股票达十余次。战圣投资以及国都证券均表示，交易均发生在三联商社第一次拍卖期间（2月5日公告至2月14日拍卖成交）以及2276.56万股限售流通股拍卖期间（7月17日公告至7月29日拍卖成交）之外，属于正常的二级市场买卖行为。（中国证券报 康书伟）