今年以来股市巨幅调整，那些曾在2007年牛市风光无限的明星股票型基金也纷纷陨落，跌幅惨重，而在过去两年牛市中倍感寂寞的债券型基金却因其风险低、安全边际高而备受投资者青睐。和去年仅发行2只债券型基金相比，今年以来，已有17只债券型基金发行。国泰安CSMAR数据显示：今年已成立的15只债券型基金募集总额为586亿元，较去年成立的债券型基金总份额增长了9倍。其中，建信稳定增利债券基金募集更是达到惊人的近60亿元天量，而同期的股票基金募集规模仅为寥寥数亿元。
震荡市债基逞英豪
事实上，作为安全边际较高的产品，债券型基金今年的确表现抢眼。国泰安CSMAR数据显示，截至8月20日，今年以来受累于沪深指数持续大幅下跌影响，股票型基金满盘皆亏，表现最好的东吴价值成长双动力基金亏损也达到23%以上，跌幅最大的超过50%。但债券基金的表现堪称优秀，在57只债券基金中，43只基金的同期收益为正，占比达到75.44%。单就这一点，也让绿色满山的偏股基金感到汗颜。其中，国泰金龙债券A同期涨幅达到3.37%，排在所有债券基金的首位。可以说，债券型基金好比武侠小说《射雕英雄传》里的“江南六怪”，尽管整体实力不如“大侠”级人物，但每人都有自己的“杀手锏”，其低风险的优势在今年深幅调整的股市里表现得淋漓尽致。
债市短期仍可期
对于债券市场的未来走势，从上周公布的7月份宏观经济数据来看，国内CPI数据正在逐月大幅下降，7月份CPI已经回落至6.3%，同时，由于油价等大宗商品价格的下跌，未来的通胀走势担忧有所缓解，这对债券市场利好。另一方面，近期货币政策也略显宽松，这似乎使债券市场又出现了做多的理由。而通胀水平的逐级回落以及市场预期的稳定，对债市也起到了推波助澜的作用，债券市场回暖的趋势短期内仍将继续。
优质纯债基金可分散风险
对于A股市场来说，后市仍然不明朗。从7月份公布的宏观数据看，经济下滑的趋势依然明显。同时，8月以来，A股市场一直震荡下行，成交量也维持着低水平。虽然经过快速的下跌，A股的系统性风险得到一定的释放，短期内或有反弹，但是中长期来看，在各种压力尚未减轻的情况下，市场仍然缺乏大幅向上的动力。因此，投资者应将风险控制、保持投资组合的防御性作为首要目标。从这一点出发，建议下半年重点关注相对侧重配置信用类债券并适当参与新股投资、操作稳健的优质纯债基金以规避投资风险。
如国泰金龙债券：该基金是今年以来表现最好的债券基金，这主要得益于其良好的风险控制。从其公布的投资组合来看，伴随着股市剧烈动荡，其基本上不直接参与二级市场股票投资，而是以不到1%的有限资金积极参与一级市场新股申购。从其投资的新股来看，上市首日涨幅基本上均在60%以上，如其二季度申购的新股天威视讯、科大讯飞首日涨幅分别高达159.31%和139.42%，并且持有时间极短，在新股上市后及时卖出，锁定收益。同时，在债券配置上采取了超短久期配置策略，债券品种主要为流动性较好、期限较短的中央银行票据。
鹏华普天债券：该基金虽然可以20%的比例投资股票市场，但其股票仓位却从未超过1%，且股票投资也仅限于新股，较低的股票仓位使其有效规避了股票市场震荡下行的风险。在二季度债券市场资金面偏紧，短期券种投资价值更高的情况下，该基金仍然维持较短久期，严格控制风险，在类属配置上，以银行间中央银行票据、金融债等为主，并适当参与交易所短期国债品种，较好地分享了二季度国债领涨收益。同时，鉴于股票一级市场表现较为低迷，降低了参与新股申购的程度和范围，属于一只典型的高收益、低风险债基。