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国泰君安大智慧_股票交易如何规避市盈率雷区?

炒股入门:如何规避市盈率雷区

股票交易简介:如何避免市盈率的雷区

近年来,随着上市公司2012年年报披露越来越集中,许多热衷于基本面分析的投资者将研究上市公司财务报表作为自己的根本任务。最近,一位朋友给了我们反馈:他说他通常更喜欢选择市盈率低的股票股票。他认为,市盈率越低,投资价值越大,风险越小。然而,他经常选择低市盈率的股票股票,但没有用一些高市盈率的品种赚钱。在许多情况下,市盈率高低不一,赔钱的概率远远高于赢钱的概率。为什么?事实上,在我看来,市盈率的本质、功能和缺陷还有待探讨,以帮助我们对其有一个全面而正确的认识。

1.如何辩证看待市盈率

从投资的角度来看,市盈率越小,股票就越有价值,反之亦然。根据世界上流行的观点,只有市盈率低于20倍的股票才值得投资。只有市盈率低于15倍股票,才能达到“国际标准安全线”。但在现实中交易,没有多少人遵循这个原则。相反,很多时候高市盈率股票被急切地需求,如生物医药板块,而低市盈率股票被忽略,如钢铁行业。我们不能否认其中有相当多的合理因素。

例如,有甲、乙、丙股票,每股税后利润都是0.6元。A股股价为32元,预计年利润可增长45%。B股股价为24元,预计年利润可增长20%。c股的股价为12元,预计年利润可增长7%。如果这三个股票有相同的年利润增长率,5年后,当市盈率下降到“国际安全线”的15倍时,根据市盈率的计算公式:收盘价=市盈率5年后每股收益,我们可以计算出5年后的股票价格A股为57.68元,B股的股票价格为22.39元,C股票的股票价格为12元

从以上可以得出以下规律:在目前的a股、b股和c股股票中,市盈率A股最高,而c股市盈率最低,但年利润增幅A股远远大于a股和b股股票。当这三家公司的市盈率股票在5年后下降到15倍时,股价A股超过了5年前的原价,股价上涨了80%以上,而股价B股低于5年前。这表明A股具有最好的增长业绩,从中长期投资的角度来看A股具有最大的投资价值。

2.法律概要

(1)价值投资者应打破以市盈率作为选股唯一标准的原有经营模式,选择利润增长率高的企业进行投资。利润水平高但利润增长率低股票的企业不再具有长期发展潜力。这需要我们记住。

(2)每股收益有限,但高增长率的企业有广阔的增长空间,这将使投资者获得丰厚的回报。选股的关键,尤其是对于大型(651,208)投资,是看企业的成长,而不仅仅是比较市盈率。

总之,a 股票是否值得投资并不取决于其价格和市盈率,而是取决于其年利润的增加。投资时,不要把宝泉全部押在低市盈率股票上。通过分析行业和企业的现状和发展,选择价格低、发展潜力大的股票是明智的。在考虑低市盈率的同时,应更多关注股票的增长(更多体现在税后净利润的增长),这是投资者研究财务业绩的关键。

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