1、 汽车启动用蓄电池平稳发展。公司目前汽车启动用铅酸蓄电池(包括开口式和免维护式)年产能1000万只左右,主要集中于公司本部,清苑分公司和唐山风帆宏文有限公司,其中25%左右用于为主机厂配套,75%用于更换市场,预计08年产量为800万只左右,产能利用率80%左右,因为汽车起动用蓄电池是汽车的重要部件,其使用寿命一般为1-2 年,因此汽车在使用过程中需要定期更换,因而蓄电池的需求量与汽车的销售量和保有量紧密相关,我国汽车产业今年产量有望冲击1000万辆,且汽车保有量的稳步提高有助于公司汽车启动用蓄电池的平稳发展,公司增发项目之一300万只免维护汽车启动用铅酸蓄电池有望于2010年达产,以及公司若与江森自控合资成功所带来的蓄电池产能增加均可为公司未来几年业绩稳步增长提供一定支撑。公司目前汽车电池主要通过各地经销商进行销售,由于公司在汽车启动用电池领域为行业龙头(市场占有率为25%左右)且进入市场较早,销售渠道建设比较完善,随着国内汽车保有量的不断提高以及公司产能的进一步扩大,凭借公司完善的销售网络公司汽车启动用电池业务有望平稳发展。
2、 工业电池产能逐渐释放。公司目前拥有工业电池产能100万KVAH,预计于09年前半年能够再增加工业电池产能300万KVAH,届时公司的工业电池产能有望达到国内第一名,公司目前的工业电池主要用于出口以及供应给国内移动运营商用作通信基站电池,由于工业电池的营销网络与公司现有的汽车用电池并不相同,工业电池收入的增长很大程度上取决于公司工业电池市场开拓以及营销网络建设进展情况,预计工业电池08年可为公司贡献收入3亿元左右,随着300万KVAH工业电池的达产以及市场开拓及营销网络的逐步完善,在未来两年工业电池有望成为继汽车启动蓄电池之外公司又一利润增长点。
3、 受益于节铅产品普及化,提升盈利能力。公司通过自身的研发,将轻量化技术应用于开口式汽车蓄电池的生产因此可以节约每块蓄电池的用铅量,据公司介绍07年7月至07年底共生产节铅汽车蓄电池300万只,共节约成本3000万元,而且节铅产品并不会因为用铅量减少而降低其使用效果和性能,故产品价格并不会因此而下降,故采用节铅技术的汽车启动用蓄电池的毛利率水平会因此而提高,公司08年预计生产节铅蓄电池400万只左右,若按照1KVAH可以节铅1.5公斤,一个0.72KVAH的汽车启动用电池可以节铅1公斤左右,若按照现货铅价17000元/吨来计算,一个0.72KVAH的汽车启动用电池可节铅17元左右,照此计算400万只节铅电池预计可节约成本4000-6000万元左右。(这里按照现货铅价17000元/吨来计算,随着现货铅价的变动成本节约量也会发生变动)随着节铅产品的普及化,公司汽车用铅酸蓄电池整体的盈利能力有望得到提升。
风帆股份 (600482
