【双鹭药业研究报告内容摘要】
第一，第一、二大股东此举极大增强市场信心
公司在9 月23 日发布了大股东减持公告：截止9 月19 日收盘，第一大股东新乡白鹭化纤集团尚持有公司股份63,530,100 股，占公司股份总额的25.57%，其中有限售条件的流通股份 58,730,400 万股，无限售条件的流通股份4,799,700 股。此外，公司第一、第二大股东所有限售股在2008 年11 月9 日解禁。以上两点给市场带来较大的心理压力。
从大股东情况看，下属主要经营实体包括新乡化纤 （000949 股吧,行情,资讯,主力买卖）股份有限公司 （000949 股吧,行情,资讯,主力买卖），该公司主要产品粘胶短纤维、氨纶纤
维今年价格下降幅度较大，主要原材料价格大幅上涨，业绩亏损，集团公司管理费用等固定支出可能导致短期存在一定资金压力，因此前期出现少量减持。双鹭此次发布第一、二大股东追加承诺，1年内不以任何方式转让或出售11月9日解禁的限售股份，在市场对2009年宏观经济和证券市场不乐观的背景下，两大股东排除了通过二级市场和大宗交易方式减持，表明对公司未来发展充满信心。
第二，仍维持“推荐”评级，建议买入持有
双鹭药业是我们一直看好长期推荐的品种。管理层科研背景出身使得公司拥有高起点，长期高强度研发投入搭建技术平台。公司在技术平台基础上结合市场动向构建多条产品线，形成层次分明的产品梯队。未来5 年，6 大类产品陆续上市，带动公司持续增长。目前公司仍处于由小做强的阶段，代理＋自营的营销模式在新药上市速度放缓之前不会遇到天花板。同时，公司的营销模式随着自身的发展壮大也一直在朝做精做专方面改进。
公司如今的高成长在上市之初就已经布局，如今的布局又是为未来的持续增长奠定基础。我们建议买入并持有这种稀缺的高成长型股票，见证并分享企业成长。维持2008－2009 年业绩分别为0.95 元、1.47 元，随着新药陆续上市，业绩具有超预期可能。
双鹭药业：发布持股5%以上股东追加承诺 推荐
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