大立科技进入该的产品红外热像仪所处行业发展前景乐观,用途十分广泛。目前,电力行业是最重要的应用领域,而在消防、预防检测(包括:电力、石化、建筑、煤炭、食品、医疗等领域)、制程控制(包括:冶金、交通、电子、食品、机械等几乎所有工业生产领域)、安防(包括:边防海防、公安监视、巡逻跟踪、搜寻逃犯)、汽车夜视、环境监测预防检测(建筑、煤炭)、应急处理等领域,应用潜力巨大。军事方面的应用,又将为行业未来的增长打开巨大空间。
行业正处在初创期向成长期的过渡,市场能力尤为关键。在新客户的开发和市场引导等方面,公司已经取得了一定的进展。在应急处理和海防应用等领域,公司已经取得突破性的订单。
行业技术壁垒很高,竞争对手较少。国内主要三家企业武汉高德、广州飒特和大立科技在业务拓展领域各有千秋,在国内市场公司为行业龙头。
管理层透明、敬业。公司是由科研院所转制而来,管理层素质较高。核心人员拥有股权,企业的凝聚力较强。公司的募投项目非制冷红外焦平面阵列探测器的国产化,具有推进核心国防安全技术和扩大市场应用双重价值。
2008 年10 月2 日,同比公司FLIR 滚动PE 为35.41 倍, 09 年动态PE为23.65 倍。我们预计08、09 年大立科技的每股收益分别为0.43 元,0.58元,考虑到公司所处行业的高壁垒,市场巨大的增长空间,给予09 年20倍的PE,合理的股价应为12 元左右。
