建筑业在我国经济面临调整的大背景下景气将持续上行。我国的经济将面临进一步下滑的风险，政府依然将采取加大固定资产投资为主的拉动内需的方式来获得经济平稳快速的发展，这就促使我国建筑业景气持续上行。灾后重建的持续开展及经济政策的适时调整、基建“十一五”规划进入投资高峰、海外工程承包的加速，成为景气持续上行持续推动因素。
铁路及轨道建设投资进入加速期，看好铁路及轨道建设行业。从08 年的统计数据可以看出，我国铁路投资进入加速阶段。预计08-10 年分别投资3250 亿元、4000 亿元、5000 亿元左右。我们认为，我国的铁建建设“十一五”规划仅仅这个高峰的序幕。与此同时，我国城市轨道建设也进入投资高峰。有25 个城市规划了轨道交通网络，总里程高达5000 公里，总投资估算超8000 亿元，
受未来投资景气下滑的影响，我们看淡公路及房屋建筑业。1998 年至2007年我国以公路建设为主要投资渠道的拉动内需的方式基本上已经完成了其历史使命。截止8 月份，08 年投资额为3657 亿元，同比下降3.14％，连续第三个月累计增幅为负。而房屋建筑业受房地产宏观调控的影响较大，房地产投资景气度下滑，导致建筑商可能出现被拖欠工程款的风险。
投资策略：我们依然维持今年以来一贯的观点，维持中国中铁 （601390 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国铁建 （601186 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中材国际 （600970 股吧,行情,资讯,主力买卖）以“强烈推荐-A”的投资评级。
建筑工程：细分行业趋于分化 推荐3股
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