金风科技 （002202 股吧,行情,资讯,主力买卖）江苏阳光 （600220 股吧,行情,资讯,主力买卖）领衔 国电电力 （600795 股吧,行情,资讯,主力买卖）兼具传统与创新
流年似水，当传统能源铅华洗尽时，新能源正炙手可热。
今年以来，油价飙升并高企不下，令新能源板块投资机会凸现，也令这一新兴的行业逐步走入投资者的视野。
上月底，巴菲特旗下的中美能源控股公司18亿港元收购比亚迪10%的股份，中美能源控股公司主席戴维?索科尔将出任比亚迪的非执行董事，并公开宣布，公司未来将在太阳能和风能等新能源领域寻求优质项目。
目前来看，新能源板块已经达到了景气度的历史性制高点。理财周报结合巴菲特的思路对新能源板块的股票进行筛选，重点关注风电设备和太阳能光伏发电及节能环保行业，最终我们根据新能源公司的业绩和主营业务选择出了15家公司。而综合考虑估值水平之后，国电电力(600795.SH)、金风科技(002202.SZ)和江苏阳光(600220SH)被选为最值得关注的股票。
29家业绩优异
我们的第一轮筛选从盈利能力开始。据新能源和环保两个板块中70多家上市公司近两年的年报显示，连续两年净利润超过1亿元的公司有18家，分为3个梯队。
其中净利润最多的是东方电气(600875.SH)，其最近两个财务年度净利润均为20亿元左右;紧随其后的是申能股份(600642.SH)，近两年净利润均超过17亿元;再次为国电电力和广州控股(600098.SH)。
第二梯队也有4家公司，该梯队近两年净利润都在2亿到6亿之间，其中特变电工(600089.SH)增速最快，由2006年的逾2亿元增长为2007年的逾5亿元。
第三梯队为近两年净利润均超过1亿元的公司，有10家，金风科技领衔，其一年之内净利润由1亿元狂增为6亿元。
除了这3个净利润过亿的梯队之外，还有11家增幅较大亦即发展潜力较大、风头正盛的公司。如力诺太阳(600885.SH)2006年亏损6000多万，2007年则扭亏为盈净利润200多万，至今年中期，净利润已达700多万;川投能源(600674.SH)2006年5000多万，2007年6000多万，2008年中期则已高达2亿;中核科技(000777.SZ)1年之内也由1000万增长到2亿;包钢稀土(600111.SH)2006年还只有7000万，2007年则更是突破了3亿;华仪电气(600290.SH)由400万到7000万再到今年中报的过亿;银星能源(000862.SZ)2006年200万，2007年2000万，2008中报逾3000万。
15家行业龙头
经过第一轮的遴选，70多家公司余下29家，这29家公司中有的是纯粹的新能源板块，如天威保变 （600550 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金风科技等;还有少量的公司属于传统能源和新能源相结合的公司，如国电电力。
首先看纯粹的新能源公司，这又主要分为太阳能、风能两个子行业。天威保变是国内唯一具备完整产业链结构的光伏企业;力诺太阳拥有国内唯一的完整的太阳能产业链，其太阳能毛坯管和镀膜管占国内市场的65%和70%，国内最大太阳能热水器核心技术产品供应商，最大太阳能玻管专业供应商;江苏阳光2009年有望在多晶硅领域将成为国内乃至亚洲地区规模最大的企业，并成为太阳能上游资源的垄断龙头;南玻A是玻璃制造龙头，并投资60亿元的多晶硅材料及太阳能电池项目;川投能源控股国内最大的多晶硅生产企业新光硅业;安泰科技 （000969 股吧,行情,资讯,主力买卖）的非晶带材项目全球第二、国内第一。
风能子行业则余下4家公司:国内最大风力发电机组整机制造商金风科技，其近三年国内市场占有率始终保持在80%以上;国内风机先进制造商华仪电气;既制造风电设备，又拥有大量风力发电厂，自主研发出多晶硅并实现产业化的银星能源;风机发电设备的龙头企业之一、拥有国内市场高达25%占有率的卧龙电气(600580.SH)。
传统能源和新能源相结合的只剩下3家公司:控股和参股了包括环保、电力自动化等多家高科技公司的行业龙头国电电力，拥有对外进出口权和对外工程承包资质的特变电工和国内最大新型建材综合制造商和系统集成商北新建材 （000786 股吧,行情,资讯,主力买卖）。
节能环保行业仅余2家公司。专注于除尘业务的龙净环保(600388.SH)和国内唯一以污水处理为主业的上市公司创业环保(600874.SH)。
行业景气受制于油价波动
只是，即使按照业绩选出了上述的股票，也不能完全反映出巴菲特选股的全部精髓。实际上，在选股之外，巴菲特的选时能力也是其独步江湖的绝学之一。
在巴菲特看来，应该投资那些股价被低估或者行业景气周期下行最好是接近底部的时候的行业和股票，按照这个逻辑来看，新能源行业似乎还没有完全触底。
新能源行业的景气受制于油价波动和全球宏观经济增速。新能源业务的发展面临着很大变数，其中最直接因素就是油价，油价和新能源板块指数呈正相关关系。有分析认为，在原油价格达到40美元以上之后，新能源的使用才开始具备成本优势。
国际油价自2008年初以来一路上扬，7月12日创出147.27美元/桶的历史高位。在油价飙升的背景下，新能源成为了世界各国的必然选择，2007年全球光伏装机总量增速超过40%，而世界风能总发电装机比上年增长了27%。
不过，受金融危机影响，国际油价也随之暴跌，至10月9日，国际原油价格已经跌至88.95美元。据美国石油协会的统计数据，今年上半年美国石油交货量迎来自1991年(上一次美国经济陷入衰退的时间)以来的最大同比降幅。
目前，虽然油价仍然高出40美元一倍以上，但是鉴于油价处于下行的走势，此轮底部尚不明朗，再加上全球经济增速明显放缓，对新能源需求日渐萎缩，新能源板块的投资机会尚且有待于观望。
中金行业分析师陈华也认为，新能源发电成本高于煤电，只有依赖扶持政策(高电价或退税)才能取得合理的回报率，政策风险始终是困扰新能源投资的最大风险之一。
国联证券分析师杨平认为，宏观经济政策对新能源的影响要分不同行业来区别对待，但是总体上来讲，可能会对短期内各国能承受的新能源补贴有影响，但中长期看，新能源发展的历史趋势不可逆转。不过，目前新能源成本比传统能源高很多，新能源目前来看并不具备成本优势。(见习记者 刘飞)
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