您的位置：灯光网 > 资讯 > 股市新闻 > 查看资讯

这个冬天仍很冷

http://www.denguang.com 2008-11-18 08:12

　　三季度曝出巨额亏损的航空业或许要忍受更为漫长的冬天。业内人士指出，受内外部因素影响，今年国内航空公司主业全面亏损已成定局。虽然三季度很可能是航空公司主业业绩的“谷底”，但由于后期巨额汇兑收益可能大幅缩水，不利的宏观经营环境和具体经营要素暂难发生实质性改善，航空消费市场的复苏速度不容乐观。

　　需求下滑短期内难以扭转

　　民航局的统计数字显示，今年以来，全行业的旅客运输量同比增长率一直呈下降的趋势。尤其是在5月之后，甚至出现了负增长的局面。

　　8月份，国航、南航、东航三大航空公司的营运数据皆触底。其中，国际航线的旅客周转量同比分别减少17.5%、25.4%、28.5%，客座率更是下降13个百分点至71.1%；国内、国际和港澳航线旅客运输量分别同比下降14.7%、24.3%和21.3%，经营受影响最严重的是国际业务。

　　明显区别于往年的传统旺季，今年的夏天对于航空业来说已经是凉意阵阵。比如，中国国航1-9月实现营业收入396.8亿元，同比增长6.6%，营业成本364.6亿元，同比大幅飙升23.7%；每股收益-0.06元。1-9月，国航的收费客公里同比下降2.6个百分点，收费货运吨公里下降2.5个百分点，客座率下降3.7%。其中传统旺季三季度，同比下滑态势更加明显。

　　受需求下降的影响，航空票价一直低迷。7月份在国内燃油附加费上调的带动下，票价指数有所上升，但8月份又继续下滑。而据携程网统计，进入10月，各大城市频繁的展会带动了商务航线机票价格的上扬，北京出港旅客的机票价格因此居高不下。预计四季度航空运量会出现一定程度的恢复性上升。

　　航油成本趋势难定

　　在需求下滑、各航线纷纷以降价来吸引客源的同时，各大航空公司的成本在大幅上涨，其中主要是航油成本。

　　从2007年第四季度开始，国际原油价格一直维持在每桶80美元的高位。2008年第二季度油价更是涨势迅猛，国内成品油出厂价于6月20日上调了1500元达到每吨7450元，中航油采购综合差价也于7月1日上调720元。

　　这使得所有航空公司第三季度的燃油采购价格创了历史新高。今年三季度，国内航油价格累计上调2220元/每吨，原油价格上涨使得国航平均航油成本大幅增加26.6亿，增幅达64%。

　　除此之外，“套保”风险的骤然来临也让航空公司陷入了两难的境地。举例来说，在国航第三季度19.4亿元的亏损中，9.26亿元的航油套保浮亏相当扎眼。而以航油套期保值锁定航油成本，长期以来一直使国航的利润率优于同行。

　　业内人士预计，从目前来看，虽然需求下滑的趋势略有缓解，但对未来不宜过于乐观。随着奥运短期影响因素的褪去，被压抑的国内航空需求将产生一定复苏，9月份各航空公司的收费客公里、客座率、货运收费吨公里和货运载运率均环比出现一定增长；而国际原油的剧烈下跌也使得航空公司的燃油采购均价由7月份的超过9000元/每吨，逐月下降至9月份的8300元/每吨，这一价格还存在进一步下调的预期。但总的来看，不利的宏观经营环境和具体经营要素暂难发生实质性改善，航空公司的经营形势仍然相当严峻。

　　汇兑收益降低已成定局

　　如果说通过降低航线票价和燃油附加费的方式还可以吸引客源，那么汇兑收益的降低，却不在航空公司的可控范围之内。

　　国泰君安研究员吴莉认为，今年上半年，国航12.82亿元的盈利主要得益于19亿元人民币升值带来的汇兑收入，剔除掉这一部分收入，国航的利润为负数。

　　企业经营业务量大幅减少，也使航空公司汇兑资金的规模大幅减少，降低了其汇兑收益。国泰君安研究员孙丽萍认为，国际货币汇兑是航空企业最重要的财务手段，汇兑收益作为纯利润，直接反映在企业净利润中。在油价高企的上半年，国航获得的12.82亿元的净利润中，来自于人民币升值带来的汇兑收益超过19亿元；而第三季度，国航和东航来自汇兑的收益几乎为零。

　　影响航空公司汇兑收入的更重要因素是，7月16日人民币汇率创下6.128高点以来，已经持续震荡超过三个月。在国际金融市场大幅震荡中，人民币对美元的单方向升值已不太可能出现。

　　民族证券王晓艳认为，导致航空公司亏损的元凶是主营业务的下降，尤其是国际业务的下降，导致境外套保航油的使用效率降低，同时大幅减少汇兑资金，加上第三季度人民币升值减缓，导致汇兑收益锐减。

-5 -3 -1 - +1 +3 +5

评分：0

我来说两句

教你理财
七旬股民：50万元赚200万
“十一”黄金周用卡有讲究
打新产品出让利牌短打策略最相宜
买点理财产品先做数学题
权证投资要学会及时止损
长假闲钱巧打理不炒股也能赚钱
综合理财成为熊市理财新趋势
熊市“充电”才能牛市赚钱
一百二十二位经济学家联名反对美国救市
“李鬼”冒名股市名人骗股民钱财
谣言引发挤兑东亚银行市值一天缩水31亿
巴菲特百亿美元砸向高盛
“十一”黄金周刷银联卡有多种优惠
08年十大超级豪宅单套最高价超两亿(图)
台湾上班族用1/3薪水买股票

历史回眸
儿子讲述：梅兰芳被“流氓”警署扣押真相
蒙古骑兵：保卫苏联一路杀入“柏林”
二战盟军德军夺桥之战：失败的“市场花园”行动
沈德潜冰火两重天：为皇帝擦屁股很危险
一开国上将眼中的林彪：确实是军事天才
风流而不下流拥有40位妻妾的民国将军
吃西餐、骑洋马、打网球经商有道的黎元洪(图)
日军策划屠杀计划：战俘营1600人死里逃生
盛宣怀嗜好收档案夫人骂他“玩女人”的信都留着
唐朝公主如狼似虎竟曾“霸占”过诗人王维
明朝第一号公案靖难之役后建文帝生死之谜
选光绪做皇帝的慈禧后来为何又不喜欢他？
侵华日军学游击战搞笑：扮农民戴崭新瓜皮帽
你不知道的希特勒：博学、自控、记忆力超群
日不落帝国的衰落：维多利亚女王统治下的英国

小品人生
哲理小品：盆中的鱼
信与不信之间
富翁的遗嘱
一个古镇的江南
林徽因与冰心曾结怨成仇吗？(图)
做人低调是种智慧
管理好我们的人生
中秋月满西楼时
《十月献诗》
女儿是父亲上辈子无法在一起的恋人
美国旧事：海饼干(图)
股市笑话
人生如戏
30岁要删除的3个梦想--不得不承认
人生当中必须有一样是出色的

小资生活
奶茶是女性心脏的隐秘杀手
减肥只吃水果会代谢失衡
十种办公室零食营养看点
这些蔬菜凉拌会中毒
冬季口唇干裂吃什么好
上班族晚上不宜喝什么汤
德国人春夏秋冬喝不同啤酒
九款蜂蜜美容面膜DIY
心肌炎患者的营养及饮食疗法
鼻窦炎患者的饮食调理
花椰菜降低烟民肺癌几率
产后血虚食疗方－小米粥
炸芙蓉山茶治跌打损伤
参苓山药汤圆治老年阴道炎
口腔溃疡食疗有道