由于国际油价下跌，深南电A今年3月与高盛子公司签订的油价对赌协议，很可能让公司遭遇"灭顶之灾"。
对赌协议被迫浮出水面
10月中旬，证监会的一纸通知将深南电A推到了风口浪尖，因与高盛子公司签订期权合约而未尽责披露，深南电A被证监会限期整改。
据深南电此后的披露，公司与高盛全子公司杰润（新加坡）私营公司3月签订的"对赌"协议，其中一份有效期是从3月3日-12月31日，当油价浮动价（纽约商品交易所当月轻质原油期货合约的收市结算价的算术平均数）高于63.5美元/桶时，公司每月可获30万美元的收益；浮动价介于62美元/桶-63.5美元/桶时，公司每月可得（浮动价－62美元/桶）×20万桶的收益；而浮动价低于62美元/桶时，公司每月需向杰润公司支付与（62美元/桶－浮动价）×40万桶等额的美元。
另一份协议的有效期则是从2009年1月1日-2010年10月31日，规定当浮动价高于66.5美元/桶时，公司每月可获34万美元的收益；浮动价介于64.8美元/桶时-66.5美元/桶时，公司每月可获（浮动价－64.8美元/桶）×20万桶的收益；浮动价低于64.5美元/桶时，公司每月需要向杰润公司支付与（64.5美元/桶－浮动价）×40万桶等额的美元。但是杰润公司在2008年12月30日18点前，拥有是否执行的选择权。
第二份协议成"无底洞"
今年上半年，深南电在与高盛子公司的对赌中仍然占据上风，公司表示，下属公司香港兴德胜公司已经收到杰润支付的210万美元。但下半年形势发生了很快的变化，11月油价最低跌破50美元/桶，整月的均价大约在57.1745美元。按照上述协议计算，深南电仅这一个月就浮亏近200万美元。目前来看，今年12月国际原油价格恐怕很难爬到协议中规定的62美元/桶之上，深南电的亏损面可能慢慢加大。特别是第二份协议，无疑是给公司挖了一个亏损的"无底洞"。
深南电2007年和今年三季度分别实现净利润3026万元和2800万元，换算为美元大约在450万美元和400万元左右，由此，上述对赌协议很容易将公司拖垮。为此，深南电也伤透了脑筋，据悉，深南电经营班子已经成立专项工作协调小组,积极研究解决方案，并尽力与杰润公司协商提前解除油价对赌协议。但市场人士都认为此举成功的可能性似乎不大。
深南电今日公告，公司股东大会已通过以不低于3.45亿元价格将深南能源（新加坡公司）持有的香港兴德盛公司100%股权出售给深业投资公司，而兴德盛为对赌协议中接手杰润支付金的公司，这也被市场人士认为是深南电的金蝉脱壳之计--一旦深南能源（新加坡公司）被空壳化，杰润公司即使上门讨债也将一无所获。
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