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可转债上市最新消息:鼎信转债113506正股分析

  申购鼎信转债的股民们注意了,鼎信转债今日要上市交易了,债券代码为113506,那么鼎信转债的发展前景怎么样呢?

  鼎信转债(113506)申购当初,虽然绝对估值过高,正股基本面一般,但是,考虑到主板行情处于低位,安全边际大于上涨期,且大股东表示积极参与申购,给出的意见是建议申购。从实际情况来看,鼎信转债原始股东配售11.72%,网上认购5.11亿元,预计首日抛压将会非常沉重。

  目前鼎信转债(113506)对应正股鼎信通讯(603421)价格为23.01元,转股价值为105.26元,溢价率-5%,比较幸运的是鼎信转债申购之后,鼎信通讯受贸易战芯片概念大涨,虽然目前股价回落,但也高于申购时的预期收益。类比于近似行业杭电转债,溢价率不高,同时市场对基本面一般的转债普遍溢价下降,预计首日价格在108元上下,高于110元坚决卖出。

  上市首日操作建议(仅适用于上市首日,上市后需观察正股表现作出调整)

  (1)集合竞价高于111元坚决卖出(如果这部分资金继续投资转债可以考虑换入性价比更高的其他存量转债或者等待当日更合理的价格买回),当然如果看好鼎信通讯(603421)股价长期表现或者计划配置鼎信转债(113506)不在讨论范围内。

  (2)价格介于106-110.5元为首日合理定价区间。

  (3)考虑到鼎信转债正股质地非常一般,首日抛压沉重,放弃低估定价博弈

  鼎信通讯主营电力线载波通信产品,营收稳定,流通市值小未来股价弹性大。近期5g、芯片替代概念较热,不排除被炒作可能,看好该公司者可继续持有并逢低介入。

  正股分析

  鼎信通讯成立于2008年,是目前国内最大的电力线载波通信综合解决方案供应商之一。公司以载波通信芯片研发为基础,以低压电力线载波通信模块、采集终端设备以及电能表三大业务为分支,主要面向国网等大型企业类终端客户。近年来伴随经营扩张以及智能电网建设推进,公司业务收入水涨船高,13年-17年复合增长率达23%,载波模块对收入贡献巨大。同时载波通信板块的市场地位也得到进一步凸显,2013年以来公司载波通信技术产品在国网载波类相关产品招标中应用份额始终位列全国第一,2016年市占率为39.2%(转债募集说明书数据),龙头地位无虞。
  

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