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国企牵手私募背后:股权投资基金投资机会

  种种迹象表明,新一轮地方上“国退民进”的浪潮正在掀起。无疑,这将再次给股权投资基金领域提供新的投资机会。

  《关于国有企业改制重组中积极引入民间投资的指导意见》发布一年多来,中央和地方国有企业加大了跨企业、跨所有制、跨境内外的重组整合,积极引入包括股权投资基金在内的民间投资,并通过合资、合作等多种形式,拓宽民间投资参与国有企业改制重组的渠道,带动了各类资本共同发展。

  这是否意味着,国有企业和股权投资基金正在迎来合作的新春天?

  事实上,在国企产业链条和布局中,集聚了庞大的不同所有制的企业群体。其中,最活跃的一群身影,就包括股权投资企业

  这些年,国有企业参与并推动了中国股权投资行业的大发展,也分享了其中的收益。以中科招商为例,十年来,全国范围内的上百家国企参与了这家机构上百支股权基金的投资,获得了较好的收益回报。

  当然,由于国有企业设立股权基金等制度限制,以及风险考量及理念的不同,导致股权投资基金和国有企业的对接仍存在挑战。但从长远来看,双方仍面临巨大机遇。主要原因包括:

  首先,国有企业的发展正处于下行通道,面对市场压力,必须转变观念。在这种态势下,股权投资和国企的合作必然会成为一种趋势,通过股权投资基金来解放思想,转换机制。这将成为国企与股权投资基金合作的一大基本需求。

  其次,面对日趋激烈的市场竞争,国企尤其是竞争性领域的国企,将面临诸多挑战,赢利压力加大,寻找新的利润增长点将成为国企未来发展的一个普遍性需求。

  再次,国企在上下游产业链整合和国内外行业扩张的过程中,借助专业股权投资基金提供的资本支持、增值服务和专业支持,能够取得令人满意的收益。

  当前,我国的改革发展进入了一个新阶段,将引入民间投资参与国有企业改制重组与深化国有企业改革发展的总体目标结合,大力推进国有资本与各类社会资本的合资合作,培育发展战略性新兴产业,开展境外投资和国际化经营,已经成为对国有企业的一项战略要求。

  以央企为例,国务院国资委将“十二五”时期中央企业的改革发展目标定位为“做强做优中央企业,培育具有国际竞争力的世界一流企业”。无疑,中国融入全球经济的竞争,归根结底是大企业在国际市场上的竞争力,而央企无疑是正面作战的主力军之一。

  在央企“走出去”的过程中,股权投资基金担当的角色越来越不容忽视。在资金支持、项目筛选与谈判、人才引进、资本结构优化等方面,其发挥着非常强大的优势,对国企的市场化进程将起到重要的推动作用。

  相信, 未来五到十年,国企携手私募股权投资,实现合作和共赢的格局,将迎来新的历史时期。

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