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2016年二季度阳光私募基金重仓股分析

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  来源:格上理财

  截至8月31日,沪深交易所上市的2911家公司2016年二季报已全部披露完毕。格上理财统计分析私募机构及旗下基金所持重仓股情况,统计分析结果如下:2016年二季度阳光私募基金共持有1233只股票,私募机构及旗下产品共出现2133次,报告期私募持股总市值约为4708.68亿元,与同期基金业协会公布的证券类私募基金行业管理总规模(6月30日总规模为22911亿元)相比,仅占比20.5%。

  私募二季度减持20亿股,持股市值缩水464亿元

  据格上理财统计,与2016年一季度相比,无论是从持股数量还是持股总市值上,二季度内均出现不同程度的下滑,其中持股总市值季度内减少464亿元,重仓股数量季度内减少47只,私募单季度共减持20亿股。

  格上理财认为,二季度私募持股数量和市值的缩水,主要有以下几方面原因:

  从市场方面来看,在历经了年初的熔断行情后,上半年a股市场起起落落,特别是二季度受英国退欧、美国加息预期以及汇率波动等众多因素的影响,市场主基调仍是存量博弈,市场纠结趋势难改,在这种环境下,大多数私募在投资上相对保守。

  政策方面,在政治局抑制资产泡沫的基调下,后续货币政策大幅宽松的概率不大,增量资金入市可能性较小,叠加金融杠杆的大背景,市场流动性堪忧。面对复杂多变的市场环境,不少私募持观望态度,加仓意愿普遍不高。

  不仅如此,进入二季度以来,私募机构经历了有史以来最大的清盘潮。格上理财数据显示,二季度共有1090只产品清盘,在已清盘的产品中,提前清盘产品占比9.20%,而从清盘产品的投资策略来看,77%的清盘产品为股票策略。由于上半年市场发生大幅调整,部分股票型私募产品净值击穿清盘线而提前清盘,导致不少私募对A股市场信心不足,持股总市值和持股数量受到不同程度的影响。

  此外,海外资产配置备受私募青睐,“出海”热情高涨也使部分私募基金对A股的配置比例降低,二季度私募持股总市值和数量进一步减少。

  房地产连续三季度受宠,公共事业持股市值缩水75.7%

  格上理财数据显示,二季度私募持股的行业分布与一季度有所不同,有色金属新进,成为私募重仓第八大行业,而家用电器行业则被挤出前十名。不仅如此,私募二季度持股最为集中的行业为房地产和医药生物,房地产行业连续三个季度位列行业第一;而公共事业则由一季度中的第二位下降到第十位,成为私募持股市值缩水程度最大的行业,缩水比例高达75.7%。

  值得注意的是,尽管二季度私募重仓股的持股总市值所有下降,但集中度却在增加。格上理财数据显示,私募持股集中度最高的前十大行业中有6个行业的持股总市值有所增加。其中,持股总市值增加最多的为房地产行业,增幅达21.29%,医药生物、机械设备、计算机、有色金属的持股市值的增幅也均在8%以上。

  医改拉开帷幕,大佬扎堆医药板块

  格上理财数据显示,二季度部分私募开始加仓生物医药板块。从私募持股总市值来看,医药生物一跃成为私募持股集中度第二的行业,持股总市值达457.99亿元,占持股总市值的比例近10%。据格上理财统计,二季度中共有173家私募机构及私募基金重仓持有医药板块股票,其中不乏一些知名私募机构,如博道投资、易鑫安资产等私募机构均持有3只以上医药重仓股。

  据格上理财调研了解,不少私募机构认为,医药行业供给侧改革已经拉开序幕,未来两到三年内医药行业都是强者恒强格局,落后企业将被淘汰出局,部分龙头上市公司再度进入买入区间。如星石投资认为,医药生物行业业绩稳定且估值合理,目前有很多大消费类行业如医药生物等已经提前出现供需拐点。

  结构化行情下,私募交叉持股数量锐减

  据格上理财了解,由于目前市场仍然处于系统弱均衡、结构强分化的阶段,不同私募机构对未来市场流动性是否充裕、美联储加息预期、市场估值水平以及蓝筹股行情能否延续有着不同的判断,因此,二季度以来,私募机构在个股的选择上分歧较大。格上理财数据显示,截止二季度末,仅有4只个股同时受到2家以上私募机构的青睐,私募交叉持股数量大幅锐减,与一季度(7只)相比,仅为其一半左右。

  星石投资重仓股总量居首,淡水泉持股市值最高

  从私募机构及旗下产品新进重仓股及持股数量的情况来看,格上理财数据显示,二季度中,百亿级私募所持个股共计51只,其中29只为新进个股。其中,星石投资二季度所持重仓股数量及新进个股数量最多,分别为14只和6只。和聚投资、展博投资朱雀投资紧随其后,二季度新进个股均为5只。

  而从持股市值上来看,格上理财数据显示,淡水泉投资在二季度中虽有所减持,但仍在百亿级私募中持股市值最高。在已披露的上市公司中,淡水泉投资作为前十大流通股股东的持股总市值高达48.86亿元。此外,千合资本、重阳投资朱雀投资等机构的持股总市值也均在15亿元以上。

  附录:

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